Qual a chance de esta conta nunca voltar?

O modelo é o clássico: cada operação ganha o múltiplo retorno/risco ou perde uma unidade de risco, e a ruína chega quando as perdas somam o nível que você definiu. Resolvê-lo dá a probabilidade de a conta nunca se recuperar — não a de ter um mês ruim.

Kelly responde a outra pergunta: qual aposta faz a conta crescer mais rápido. É um teto, não uma meta. Apostar acima do Kelly cheio piora os retornos e aumenta as oscilações ao mesmo tempo, que é a única troca que ninguém quer. Meio Kelly abre mão de um pouco de crescimento por um drawdown bem menor, e é aí que fica a maioria dos traders sistemáticos — sobretudo quando a taxa de acerto veio de um backtest e não de um histórico real.

A simulação não é enfeite. Duas implementações do mesmo modelo devem concordar, e quando não concordam, uma delas está errada. As nossas ficam a um ou dois pontos de distância na faixa em que a ruína realmente acontece; onde a ruína é muito rara, a simulação fica sem amostras antes de a fórmula ficar sem precisão, e é na fórmula que se deve confiar.