auch: Lot-Sizing, Trade-Größenbestimmung, Risiko pro Trade
Die Regel, die aus einem Handelssignal eine Lotgröße macht — am sinnvollsten so, dass der Verlust festgelegt wird, den ein einzelner Trade kosten darf, und der Stop-Abstand über das Volumen entscheidet.
Zu entscheiden, wie viel gehandelt wird, ist eine andere Entscheidung als die, was gehandelt wird — und es ist diejenige, die darüber bestimmt, ob das Konto noch da ist, wenn sich die Strategie auszahlt. Legen Sie fest, was ein Verlust kosten darf, und die Lotgröße folgt aus der Rechnung.
Zwei Konten, auf denen derselbe EA beim selben Broker läuft, können ein Jahr mit plus dreißig Prozent und mit null beenden. Den Unterschied macht nicht die Strategie, sondern diese Regel. Bei der Positionsgröße wird aus einem Vorteil ein Ergebnis.
Lots = (Eigenkapital × Risiko-%) ÷ (Stop-Abstand in Pips × Pipwert je Lot) Das Ergebnis muss anschließend auf den Volumenschritt des Brokers abgerundet und gegen das minimale und maximale Volumen des Symbols geprüft werden. Aufrunden überschreitet das gewählte Risiko — bei jedem Trade, dauerhaft.
Eine einzelne Zahl beschreibt keine Strategie. Diese Kennzahlen verändern, wie sie zu lesen ist.
Ein Konto über 10.000 $, das 1 % pro Trade riskiert, auf zwei Strategien mit unterschiedlichen Stops. Der Geldbetrag im Risiko ist identisch; die Lotgröße ist es nicht.
Eine feste Lotgröße über Strategien mit unterschiedlichen Stops hinweg ist keine Risikopolitik. Es sind acht verschiedene Risikopolitiken, die dieselbe Zahl tragen.
Rechenweg 100 ÷ (15 × 10) = 0,66 · 100 ÷ (120 × 10) = 0,08
Ergebnis Ein Risikobetrag, zwei Lotgrößen, weil die Stops verschieden sind
Wählen Sie den Risikoprozentsatz anhand der längsten Verlustserie der Strategie, nicht anhand des Ehrgeizes. Die Frage lautet, was ein gewöhnlicher schlechter Lauf mit dem Konto macht, und beide Terme dieser Rechnung stehen bereits im Backtest-Report.
| Bereich | Bedeutung |
|---|---|
| Längste Verlustserie × Risiko-% unter 10 % des Eigenkapitals | Ein gewöhnlicher schlechter Lauf ist eine Delle. Die Strategie darf weiterarbeiten. |
| 10–20 % | Erholbar, und unangenehm genug, dass die meisten den EA am Tiefpunkt abschalten. |
| 20–35 % | Ein Drawdown von 30 % braucht 43 % Gewinn zur Erholung. Senken Sie den Risikoprozentsatz. |
| Über 35 % | Aus einer gewöhnlichen Verlustserie ist ein kontobeendendes Ereignis geworden. |
Jeder hier gelistete EA veröffentlicht seinen maximalen Drawdown, seine längste Verlustserie und die Kontogröße, auf der sein Backtest lief — also genau die Eingaben, die diese Rechnung braucht.
Dieselben 0,10 Lots riskieren 15 $ hinter einem Stop von 15 Pips und 120 $ hinter einem Stop von 120 Pips. Ein festes Lot ist nur dann eine Risikopolitik, wenn auch der Stop-Abstand fest ist, und selbst dann passt es nicht mehr zum Konto, sobald sich der Saldo ändert. Den Geldbetrag im Risiko festzulegen und das Lot zu berechnen ist derselbe Aufwand und ergibt eine konsistente Politik.
Der Saldo ignoriert offene Positionen. In einem Drawdown mit laufenden Trades eröffnet eine saldobasierte Größenbestimmung weiter Positionen in voller Größe gegen ein Konto, das das Geld bereits verloren hat — genau dann, wenn die Größe schrumpfen sollte. Eine eigenkapitalbasierte Größenbestimmung reduziert sich automatisch und erholt sich automatisch.
Zwei Prozent pro Trade klingen maßvoll, bis sie auf eine Verlustserie von zwölf Trades treffen — ein gewöhnliches Merkmal einer langen Aufzeichnung, das rund ein Viertel des Kontos kostet. Die längste Verlustserie steht in jedem Testerbericht, und sie mit dem Risikoprozentsatz zu multiplizieren dauert Sekunden und ändert bei den meisten die Antwort.
Das Risiko anzuheben, um schneller zurückzukommen, ist Martingale angewandt auf das Konto statt auf den Trade. Es macht aus einem erholbaren Drawdown einen unerholbaren, und zwar in genau dem Moment, in dem die Belege für den Vorteil am schwächsten sind.
Die vierzehn hier gelisteten EAs veröffentlichen jeweils die vollständige Liste der geschlossenen Trades unseres Backtests, sodass jede längste Verlustserie unten gemessen und nicht geschätzt ist.
| Längste Verlustserie | EAs | Diese Serie bei 1 % Risiko |
|---|---|---|
| 2 bis 4 Trades | 7 | 2 % bis 4 % des Eigenkapitals |
| 8 bis 9 Trades | 4 | 8 % bis 9 % |
| 10 bis 14 Trades | 3 | 10 % bis 14 % |
Bei 1 % pro Trade verlieren drei der vierzehn in einer gewöhnlichen Verlustphase ein Zehntel des Kontos oder mehr — das Band, das diese Seite als erholbar, aber unangenehm einstuft. Bei 0,5 % bleiben alle vierzehn im ersten Band, denn selbst die längste Verlustserie im Katalog umfasst 14 Trades.
Die beiden brokerseitigen Werte, von denen diese Rechnung abhängt, stehen im Terminal und nicht im EA: Rechtsklick auf das Symbol in der Marktübersicht, Spezifikation wählen und Volumenschritt sowie Kontraktgröße lesen, bevor etwas abgerundet wird.