把勝率當成風險來讀
馬丁格爾循環的定義就是以一筆獲利結束，所以幾乎每個循環都會贏。勝率掩蓋了失敗那一次循環的代價：整個帳戶。
馬丁格爾
亦稱：martingale sizing, doubling strategy, recovery multiplier
馬丁格爾是一種部位管理規則：每次虧損後把手數乘上一個倍數（通常是兩倍），讓一筆獲利就能收回整段連虧並賺到原本的目標。在 MT5 的 EA 裡，它表現為一個手數乘數輸入參數，以及在虧損成交之後不斷放大的交易量。
一覽
- 術語類型
- 策略
- 難度
- 進階
- 適用情境
- EA 評估 · 回測 · 風險管理
一句話講清
虧了，下一筆就做兩倍大；再虧，再加倍。下一筆獲利會把之前的虧損全部賺回來。它每次都有效，直到連虧的長度超過帳戶能支撐的範圍——然後它會吃掉整個帳戶。
為什麼重要
馬丁格爾靠的是它美化過的數字來推銷：長時間小而規律的獲利，加上一筆等於全部資金的虧損。這種形狀在短紀錄裡最好看，在長紀錄裡最難看。
- 它把罕見事件變成必然事件。在勝負各半的機率下，大約每 1,024 次嘗試就有一次會開啟十連虧，而一份長紀錄包含數千次嘗試。
- 它美化了買家最先看的幾列：勝率、曲線平滑度和獲利因子，都在崩潰前夕看起來最好。
- 它很容易藏在商品說明裡，卻很難藏在測試器報告裡。
策略如何運作
- 1以基礎手數開倉。虧損平倉後，下一個部位以該手數的倍數開倉，慣例是兩倍。
- 2連虧 k 筆後，下一筆進場是基礎手數的 2^k 倍，而這段連虧已經花掉 2^k − 1 筆基礎虧損。
- 3一筆獲利若賺得與一筆虧損同樣多，就能收回整段連虧加上目標，並把手數重設。這只有在資金無限時才成立。
適合的行情條件
- 價格不斷回到同樣價位的盤整行情，連虧很快結束，方法看起來很穩。
- 沒有任何條件能事先依靠。
主要優點
- 在連虧撐破帳戶之前，獲利循環的比例極高，曲線也很平滑。
- 它不需要任何預測能力，只需要一個出場規則和一個乘數。
主要風險
- 所需部位呈幾何級數成長：連虧十筆後，下一筆進場是基礎手數的 1,024 倍。
- 結束連虧的是經紀商，不是策略：保證金強制平倉或商品的最大交易量，會在獲利到來之前擋住加碼階梯。
EA 的典型行為
- 虧損成交之後手數增加，獲利之後重設。
- 當虧損單持續持倉、階梯又不斷往上加碼時，權益回撤會遠遠超過餘額回撤。
- 最大虧損是平均虧損的許多倍，因為深度連虧的最後一單，就是 EA 開出的最大部位。
如何在 EA 中辨認
- 名為 multiplier、lot multiplier、martingale factor 或 recovery factor 的輸入參數，且預設值大於 1.0。
- 最大交易數或最大層數的輸入參數——它之所以存在，是因為不設上限的話階梯永無止境。
- 沒有停損輸入參數，或停損預設為零。
範例
一個 $5,000 的帳戶，在 EUR/USD 以 0.01 手開始，每次虧損後加倍，停損 20 pips（基礎手數下價值 $2）。
- 第 1–5 筆虧損
- 0.01 → 0.16 手
- 累計虧損 $62。
- 第 8 筆虧損
- 1.28 手
- 累計虧損 $510。
- 第 11 筆虧損
- 10.24 手
- 光這一筆就虧 $2,048。
- 第 12 筆交易
- 20.48 手
- 若觸及停損將虧損 $4,096。
在勝負各半的機率下，任何一筆交易開啟十一連虧的機率是 2,048 分之 1：單筆來看很罕見，放到長紀錄裡卻是常態。
計算 0.01 × 2^11 = 20.48 手 · (2^11 − 1) × $2 = 第 12 筆交易之前已虧 $4,094
結果 十一筆普通的虧損後只剩 $906，而回本單一旦觸及停損將虧損 $4,096
怎麼使用
把這個術語當成篩選器：先讀輸入參數和測試器報告中與部位大小有關的幾列，再看勝率。
| 區間 | 含義 |
|---|---|
| 只有一種手數，權益回撤不超過餘額回撤的約 1.3 倍 | 固定手數；本站目前 18 個上架商品全都落在這個範圍內。 |
| 乘數大於 1.0，且設有層數上限 | 基礎手數 × 乘數^層數上限 就是你必須準備資金的部位。 |
| 虧損成交之後交易量上升 | 不論說明怎麼寫，這就是馬丁格爾。 |
| 有乘數，卻沒有停損也沒有上限 | 虧損的唯一邊界就是帳戶本身。 |
- 把最長連虧當作最關鍵的數字：基礎手數 × 2^run 就是加倍階梯必須達到的部位大小。
- 對短紀錄打折扣；致命的連虧會不會出現，取決於抽樣了多少筆交易。
目前目錄中的 18 個 EA 全都標明固定手數、不使用任何收復方法，而且每一個都公開了交易紀錄。
常見誤解
以為設了層數上限就安全
上限把一筆無上限的虧損變成一筆巨大但已知的虧損。在加倍且上限十層的設定下，觸頂的那段連虧會虧掉 1,023 筆基礎虧損；帳戶規模要按這個數字來準備。
把溫和的乘數當成另一種策略
1.3 的乘數能撐過更長的連虧，但連虧十筆之後，它的獲利只有在賺到同樣大小一筆虧損約三倍時，才能收回整段連虧。
深入說明
馬丁格爾在 MT5 報告中如何現形
馬丁格爾是一種部位規則，所以證據在於和部位大小及未平倉風險有關的列，而不在勝率。本站目前上架的每一個 EA 都以單一固定手數交易，因此它們的紀錄顯示了部位從不改變時這些列的樣子。
| MT5 報告列 | 目前 18 份固定手數紀錄 | 加倍階梯會怎樣 |
|---|---|---|
| Deals 表格的 Volume 欄（交易量） | 5,966 筆平倉中，每份紀錄只有一種手數 | 每次虧損後上升，獲利後重設 |
| Equity Drawdown Maximal ÷ Balance Drawdown Maximal（最大權益回撤 ÷ 最大餘額回撤） | 18 份全部介於 1.03–1.30 | 未平倉的虧損單壓低權益，而餘額只計算平倉 |
| Largest loss trade ÷ Average loss trade（最大虧損交易 ÷ 平均虧損交易） | 1.28–6.65，中位數 1.94 | 連續第九筆虧損是第一筆的 256 倍 |
| Maximum consecutive losses（最大連續虧損次數） | 2 到 13，中位數 5.5；18 份中有 3 份達 10 以上 | 連虧 10 筆後，下一筆進場是基礎的 1,024 倍 |
有兩份紀錄在沒有任何階梯的情況下站上各自範圍的頂端。Matins 達到 6.65，來自 2020-03-19 一筆 GBP/JPY 買單，以 0.1 手虧損 151.9 pips。Halyard 達到 1.30，因為它沒有停損，而且能同時持有一筆買單和一筆賣單。任何離群值都由 Deals 表格定案。
投入資金前，在 MT5 的哪裡檢查
- 在 Strategy Tester（策略測試器）的 Inputs 分頁，找大於 1.0 的乘數、最大層數上限，以及預設為零的停損。
- 執行測試，把回撤和虧損相關的列與上面的範圍比較。
- 在 Deals 表格中，讀每筆虧損之後那筆成交的 Volume 欄。
- 在商品的 Specification（規格）中查看 Maximal volume（最大交易量）：從 0.01 手開始的加倍階梯，連虧十筆後需要 10.24 手。
相關術語與接下來該查什麼
馬丁格爾與網格交易共用「在虧損部位上加倉」的機制；差別在於加上去的部位是否更大。連續虧損那一列就是最大連續虧損，而一條耗盡保證金的階梯，最後以追繳保證金收場。馬丁格爾策略頁在公開的交易上重播一條加倍階梯，展示它在哪裡斷裂。
常見問題
- 馬丁格爾真的有效嗎？
- 只有在資金無限時才有效。它需要的部位呈幾何級數成長，而餘額不會，所以它一直有效，直到某段連虧的長度超過餘額能支撐的範圍。
- 怎麼判斷一個 EA 是不是馬丁格爾 EA？
- 在 Inputs 分頁找大於 1.0 的手數乘數，它通常和最大層數上限、以及為零的停損放在一起。接著執行 Strategy Tester（策略測試器）：在 Deals 表格裡，若交易量在虧損成交後上升、獲利後重設，就可以定案。
- 乘數 1.3 的溫和馬丁格爾比較安全嗎？
- 它只是比較晚失敗，失敗方式並無不同。連虧十筆後，1.3 的階梯已虧掉約 42.6 筆基礎虧損，下一筆進場約為基礎的 13.8 倍；加倍則分別是 1,023 和 1,024。但那筆進場只有在獲利達到同樣大小一筆虧損約 3.1 倍時才能收回連虧，而加倍只需要約 1.0 倍。
- AIStrategyMiner 上有任何 EA 使用馬丁格爾嗎？
- 沒有。目前 18 個上架商品全都標明固定手數、不使用任何收復方法。在它們公開紀錄中的 5,966 筆平倉裡，沒有任何一個 EA 使用超過一種手數。