馬丁格爾

機制

每出現一筆虧損單，EA 就把下一筆部位乘以一個固定係數，最常見的是 2.0，然後重新進場。當某筆交易以獲利平倉時週期結束，部位回到基準。由於週期本身就被定義為以獲利單收尾，所報的勝率是定義的屬性，而不是對規則的量測。真正變化的是獲利單到來之前階梯下探的深度：k 次虧損之後，下一筆進場是基準部位的 2^k 倍，所以連虧十次就需要 1,024 倍的部位。

適配性

沒有哪一種市場狀態能讓這道階梯變得安全，只有尚未考驗過它的狀態。優先選擇區間震盪或均值回歸商品的常見建議，並不能消除風險：平均而言會回歸的貨幣對，仍然時不時走出趨勢，而逆勢進場會把那段趨勢當成一段不間斷的連虧來承受。層數上限替虧損劃出邊界，卻沒有消除它。只適合已經事先算清最壞情況虧損、並且能夠毫無後果地損失整個帳戶的交易者。

備註

馬丁格爾是常見策略中唯一一個用部位管理規則、而不是用進場方式來命名的。出現虧損單之後，EA 把下一筆部位翻倍，好讓一筆獲利單還清這段連虧中的每一次虧損，外加最初的目標利潤。開倉的訊號幾乎無關緊要——RSI 極值、均線交叉、網格價位——因為產品就是這道階梯本身。

這讓它的說法異常容易稽核。你可以在碰任何市場資料之前就寫出階梯的算術，並逐行加上它要付的成本。本頁就這樣做，然後讀一讀 Builder 自己的 Martingale 模板與 Martingale Lot 積木實際做了什麼——包括層數上限的一個多數說明都略過的行為。

運作方式：階梯是一個定義，不是一種優勢

規則只有一行。從基準部位開始。虧損之後，把下一筆部位乘以一個固定係數，通常是 2.0。獲利之後，回到基準。兩次重置之間的一切就是一個週期。

由此推出的算術是固定的。在連續 k 次虧損之後，階梯已經押進了 1 + 2 + 4 + … + 2^(k−1) = 2^k − 1 個單位，而下一筆進場是 2^k 個單位。連虧九次，就是用 512 個單位的進場去對抗已經虧掉的 511 個單位。十次則是 1,024 個單位的進場。

有兩個後果值得分開來看，因為對這套策略的描述往往把它們混為一談。

第一，勝率不再是一種量測。規則把週期 定義 為以獲利單收尾，所以每個完成的週期都是獲利週期。唯一不是獲利週期的，就是帳戶撐不到終點的那一個。引用馬丁格爾的週期勝率，等於把它的定義複述回去。

第二，平滑是真實的，不是假象。只要階梯保持在淺層，小而頻繁的回本就會不斷累積，於是幾乎整個分布都堆在一處，剩下的落在一條只來一次的尾巴裡。這與沒有整體停損的網格 EA 是同一種形狀，原因也相同：兩者面對不利行情的回應，都是加大曝險而不是實現虧損。

區分它們的是風險被設定在何處。網格間距決定階梯下探得 多頻繁，乘數決定每一層的代價有多大。兩件事都做的 EA 不是多了一項功能的網格，而是帶時間表的馬丁格爾。

階梯真正需要的乘數

在爆倉之前還有一種失效，而它很少被人說出來：翻倍的階梯並不總能還清它當初就是為之而建的那段連虧。

條件是算術性的。在 k 次虧損之後，階梯已經押進了 2^k − 1 個單位的平均虧損，而 2^k 個單位的回本單能拿回 2^k × 盈虧比。因此只有當盈虧比——平均獲利除以平均虧損——在第一層超過 0.5、第二層超過 0.75、第三層超過 0.875，並隨著連虧變長而趨近 1.0 時，回本單才能還清這段連虧。只有對於平均獲利已經與平均虧損相當的規則，翻倍才是正確的乘數。

成本會移動每一個門檻，因為券商是按放大後的部位收取成本的。以 Builder 的 Martingale 模板為例：30 pips 停損與 30 pips 目標，所以不計成本時盈虧比恰好是 1.0。加上 2 pips 的來回成本後，每筆獲利單淨賺 28，每筆虧損單則虧 32——有效盈虧比為 0.875。它通過前兩個門檻，恰好落在第三個門檻上，從第四個開始失效。

底下讓人不舒服的規律是：馬丁格爾天然被高勝率的規則吸引。高勝率來自把目標放在與停損相當或更近的位置，而恰恰是這種佈置，讓回本單顯得太小。

Builder 的 Martingale 模板與積木做了什麼

Builder 提供一個 Martingale 模板：RSI 14 進場，低於 25 買進、高於 75 賣出，30 pips 停損與目標，以及一個設定為 0.01 基準、2.0 乘數、Max Level 為 4 的 Martingale Lot 積木。模板庫沒有把它標為推薦。「推薦」標章只保留給單次進場、每次進場都設固定停損與目標、且沒有馬丁格爾、攤平、金字塔加碼或反轉積木的模板。

這個積木有兩個行為，比它的預設值更重要。

層級就是連虧次數，而且到上限就停住、不會重置。編譯後的 EA 每個 tick 都會從交易歷史中，數出該商品與 magic number 上的連續虧損筆數，並把這個數字限制在 Max Level。所以手數會從 0.01 → 0.02 → 0.04 → 0.08 → 0.16 往上爬，然後 停在 0.16，直到出現獲利單。它不會退回基準。因此上限並不是階梯的停損；它把階梯的尾部變成以最大手數進行的固定下注。

回撤暫停會凍結 EA，但不會平掉任何部位。積木的 Halt at drawdown (%) 輸入值（預設 30）會拿帳戶淨值與其峰值比較。當差距達到門檻時，EA 會在每個 tick 提前返回。它不再開任何交易，而排在這項檢查之後的積木——Account Guard、Close All、Basket Average TP、攤平——也都不再被評估。已經送到券商那裡的停損與目標仍然有效，移動停損與保本出場也繼續運作。EA 把峰值存在終端的全域變數中，所以重新啟動並不會把它重置。

以下是在模板設定下，單一一段連虧之後、若下一筆交易獲利時的結果，以 0.01 基準手數下的 pips 計：

連虧次數	回本單的手數	獲利後淨額，零成本	獲利後淨額，2 pips 成本
1	0.02	+30	+24
2	0.04	+30	+16
3	0.08	+30	0
4	0.16	+30	−32
5	0.16（已達上限）	−450	−544
6	0.16（已達上限）	−930	−1,056

不計成本時，有上限的階梯能還清長達四次的每一段連虧，從第五次開始失效。加上 2 pips 成本，它提早一層就失效。在上限之下，淨額固定是 +30；超過上限後，每多一次虧損，虧損就以基準手數計增加 480 到 512 pips。

測試條件
來源	EA Builder 中 Martingale 模板卡片上印出的基準值
商品 / 週期	USD/JPY M5（Exness MT5，於修正後在 2026-09-19 重測，固定 20 points 點差，歷史品質 72 %）
期間	2025-06-01 – 2026-06-09
模型	M1 OHLC（K 線層級，非真實 tick）
入金 / 輸入值	10,000，模板預設值，不做最佳化

在預設參數下，這個模板在 646 筆交易中的獲利因子為 0.85，回撤 −4.71 %，淨結果 −363.54。在我們自己對 Builder 模板所做的預設參數基準測試中——USD/JPY M5 單次一年期執行、預設輸入值、不做最佳化——多數模板的獲利因子都低於 1.0，而階梯並沒有把這一個抬到 1.0 以上。

市場條件：階梯需要什麼，又永遠得不到什麼

常見的建議是把馬丁格爾跑在區間震盪或均值回歸的商品上，理由是價格會回來、回本會到來。這誤讀了風險。平均而言會回歸的商品，仍然偶爾走出趨勢，而逆勢進場會把那段趨勢當成一段不間斷的連虧來承受——同一段走勢會擊敗每一次重新進場。階梯只需要那一次例外。

誠實的說法是：沒有哪一種市場狀態能讓這道階梯變安全。只有尚未考驗過它的狀態；而一段在最長連虧到來之前就結束的測試區間，報告的恰恰只是這一點。

MT5 中的參數與設定

在 Builder 中，這些是帶有自身輸入值的積木，每個數值都會成為編譯後 EA 的輸入參數。

積木與輸入值	風險所在	它控制什麼
Martingale Lot Multiplier	任何大於 1.0 的取值	每一層的代價；2.0 是常規值，對扣除成本後低於 1.0 的盈虧比來說太小
Martingale Lot Max Level	必須是有限值，1–10	限制階梯；超過它的虧損都以最高手數承受
Martingale Lot Halt at drawdown (%)	凍結 EA，不平掉任何部位	在相對淨值峰值的回撤處停止新交易——以及排在其後的檢查
Averaging Down Max Additions / Interval (pips) / Lot Multiplier	大於 1.0 的乘數就是馬丁格爾	一段走勢把組合推深的速度，以及每次加碼有多貴
Basket Average TP	所有持倉腳的淨額	在加權平均價加 N pips 處平掉整個組合
Account Guard Floating loss cap (% of balance)	真正的斷路器，前提是它先觸發	當帳戶浮動虧損達到餘額的 N % 時，平掉此 EA 的部位並暫停
Spread Filter Max Spread (points)	略高於正常點差	攔下那些在最差條件下到來的放大進場

有三條 MT5 的現實，決定階梯會不會按設計運轉：

• 回本委託可能被直接拒絕。部位大小受 SYMBOL_VOLUME_MAX 限制，並按 SYMBOL_VOLUME_STEP 量化。Builder 產生的 EA 在送單之前，會把過大的手數壓到上限並按步長取整，而被壓低的回本單還不清它當初據以定量的那段連虧。請在做別的事之前，先拿階梯頂端去對照這兩個屬性。
• 強制平倉發生在保證金水準上，而不是淨值上。當 ACCOUNT_MARGIN_LEVEL 跌破券商的強平門檻時，持倉就會被平掉，而追繳保證金通知會在淨值歸零之前到來。損害是否止步於零，則由負餘額保護決定。
• 回測保真度在這裡比在任何其他策略上都更重要。整份記錄都繫於階梯深處的少數幾筆交易。請使用真實 tick 資料，讀一讀建模品質，並把建立在 1 分鐘 OHLC 上的結果只當作初步讀數。

失效方式：馬丁格爾 EA 如何終結

• 連虧活得比帳戶更久。最主要的路徑。虧損成塊到來，因為擊敗一次進場的那些條件同樣會擊敗下一次。
• 層數上限把爆倉換成以最高手數進行的固定下注。在 Builder 的積木中，手數停在上限而不是重置，所以超過上限的每一次虧損都是階梯中最大的虧損，而且沒有一次會被還清。
• 回本單小到無法回本。扣除成本後盈虧比低於 1.0，意味著在任何市場觀點介入之前，階梯在它自己的算術裡就已經不夠大。
• 成本按放大後的部位收取。滑價、點差與隔夜利息都隨階梯一起放大，因此深層進場——整個策略所依賴的那幾筆——正是記錄中最昂貴的交易。
• 把暫停誤當成停損。回撤暫停會讓持倉繼續運行，而一旦觸發，Account Guard 就不再被評估。只有在暫停之前觸發的保護，才會在選定的水準上實現虧損。
• 回測在連虧到來之前就結束了。一段沒有持續不利走勢的測試區間，報告的是一道尚未被考驗的階梯的績效。

如何在 AIStrategyMiner 裡趁還不花錢時測試馬丁格爾 EA

有用的測試不是馬丁格爾 EA 是否賺錢——在多數樣本上它都會賺。有用的測試是它所需要的那道階梯，能不能裝進你打算入金的那個帳戶。這只需要從進場本身取得兩個數字：它的最長連虧，以及扣除成本後的盈虧比。

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馬丁格爾與網格的對比

	馬丁格爾	網格
決定部位大小的東西	上一筆交易的結果	每一層都固定
運轉所需的條件	在階梯甩開帳戶之前出現一筆獲利單	價格在同樣的價位之間來回震盪
曝險增長	隨連虧呈指數增長	隨層數呈線性增長
所報勝率	由週期定義所固定	高，來自每個組合的小目標
最壞情況	帳戶全額虧光	帳戶全額虧光，只是到得更慢
最該先讀的輸入值	Multiplier	Max Additions 與整體停損

兩者常被當作不同的產品介紹，卻常常是同一樣東西。一個手數乘數大於 1.0 的網格，就是一個層間距由網格間距設定的馬丁格爾；它繼承了指數級曝險，卻沒有繼承網格那種線性的最壞情況。與趨勢跟蹤的對比更為鮮明：趨勢 EA 的糟糕時期是一長串尋常虧損，帳戶仍然完好。馬丁格爾的糟糕時期只是一段連虧，而耐心撐不過它。在每一個帶這個參數的 EA 上，都請在看資金曲線之前先讀乘數。