把它當成風險控管
它只在全部存款都虧光之後才啟動。因為下檔止於零而加大部位，等於用一筆罕見的債務，換來更頻繁的全額虧損。
負餘額保護
亦稱：NBP, 負餘額政策, 零餘額保證
負餘額保護是一種經紀商政策：當虧損使交易帳戶跌破零時，經紀商會把帳戶重設為零，因此客戶的虧損不會超過帳戶內的資金。它取決於簽約的法律實體與帳戶類型，而不是品牌。
一覽
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- 券商選擇 · 風險管理
一句話講清
如果市場跳動讓你的虧損大於帳戶餘額，差額由經紀商吸收，而不是寄帳單給你。你可能虧掉整個帳戶，但不會虧得更多。
為什麼重要
停損、保證金強制平倉（stop-out）和 EA 的出場，都需要一個能成交的價格。跳空會跳過這些價格；這項政策決定你最後是帳戶歸零，還是背上一筆債務。
- 它取決於你客戶協議上的法律實體。同一個品牌可能同時經營提供它和不提供它的實體。
- 它有一個公開的實例：2015 年 1 月瑞士國家銀行取消瑞郎匯率下限時，部分散戶帳戶以遠低於零的餘額結清。
券商如何定義
- 經紀商把為負的帳戶餘額重設為零，並註銷不足的差額。
- 歐盟規則、英國的 FCA 和澳洲的 ASIC 規定，對散戶 CFD 客戶必須按帳戶提供此保護。在其他地區，則取決於客戶協議。
- 它在平倉之後才發揮作用：部位仍以跳空後的價格平倉，改變的只有為負的餘額。
各家券商的差異
- 適用範圍。本站六份經紀商紀錄中，有四份寫明適用散戶帳戶；XM 自己的條款同時寫了所有帳戶類型和散戶帳戶；另有一份未說明範圍。
- 專業客戶或高槓桿等級是否被排除在外。
- 按帳戶還是按客戶計算，以及對經紀商認定為濫用的交易所設的例外條款。
對 EA 表現的影響
- 它把任何 EA 的最壞情況限制在帳戶餘額之內；零以上的一切仍然有風險。
- 沒有任何 Strategy Tester（策略測試器）報告能顯示它的作用，因為測試器沒有可模擬的註銷。
- 保證金強制平倉水位越低，強制平倉與零之間剩下的權益就越少，因此這項政策要吸收的滑價也越多。
入金前要確認什麼
- 你客戶協議上所列的法律實體，以及該實體的協議明文載有這項政策。
- 它涵蓋你開立的帳戶類型，包括任何專業客戶等級。
- 保證金強制平倉水位，MT5 可透過 AccountInfoDouble(ACCOUNT_MARGIN_SO_SO) 取得。
常見風險
- 在集團網站上讀到這項政策，帳戶卻開在不提供它的實體之下。
範例
示意數字：週末持有一筆 EUR/USD 部位，停損風險為帳戶的 12%。
- 週五收盤時的權益
- $5,000
- 1.5 手，美元帳戶每手每 pip $10（共每 pip $15），停損設在 40 pips 外：風險 $600。
- 週一開盤
- 反向 400 pips
- 中間沒有任何成交價格，所以停損和保證金強制平倉都無法發揮作用。
- 部位平倉價格
- 跳空後的價格
- 虧損 $6,000，比帳戶內的資金多 $1,000。
- 適用政策後的餘額
- $0
- 沒有這項政策，帳戶會顯示 −$1,000，為欠經紀商的金額。
停損放在正確的位置卻從未成交，因為週五收盤與週一開盤之間根本不存在任何價格。
計算 1.5 手 × $10 × 400 pips = $6,000 · 5,000 − 6,000 = −1,000 → 0
結果 存款無論如何都會虧掉；債務則不會
怎麼使用
把它當作最壞情況下的底線，而不是交易計畫的一部分。
| 區間 | 含義 |
|---|---|
| 你所屬實體的監管機構強制要求 | 這是義務，不是承諾。 |
| 寫在你所屬實體的客戶協議中 | 這是合約承諾。請閱讀例外條款。 |
| 沒有提供，或你的帳戶類型被排除 | 跳空可能產生債務。部位規模是唯一剩下的限制。 |
- 設定部位規模時，假設停損可能被完全跳過，因為在跳空時確實如此。
- 在會出現跳空的事件之前降低曝險，例如週末和央行決策。
常見誤解
以為有停損就不需要它
停損是要求在某個價格成交。在跳空時那個價格根本不存在，所以訂單會在第一個出現的價格成交。
深入說明
六份經紀商紀錄中的負餘額保護
下表中的每家經紀商，都把這項政策記錄成一個欄位，與監管機構和槓桿並列。以下數值最後更新於 2026-06-22。經紀商可能不經通知就變更條款，所以請查看你自己的客戶協議。
| 經紀商紀錄 | NBP 欄位 | 頁面文字中的適用範圍 | 標示槓桿 | 記錄的保證金強制平倉水位 |
|---|---|---|---|---|
| XM | true | 所有帳戶類型（另處也寫散戶帳戶） | 1:1000 | — |
| Exness | true | 散戶帳戶 | 無限制（Pro / Raw / Zero） | 0% |
| HFM | true | 散戶帳戶 | 1:2000 (Cent) / 1:1000 (Premium) | — |
| AXIORY | true | 散戶帳戶 | 1:1000 (Nano) / 1:777 (Standard) / 1:500 (Tera) | — |
| FXGT | true | 散戶帳戶 | 1:1000 | — |
| TitanFX | true | 未說明 | 1:500 | — |
六份紀錄的欄位都是 true，所以它在這裡篩不掉任何一家。六份之中有四份把它限定於散戶帳戶，XM 在一處寫所有帳戶類型、在另一處寫散戶帳戶，TitanFX 則沒有說明範圍。只有一份紀錄標示了保證金強制平倉水位：Exness 為 0%，同時三種帳戶類型提供無限制槓桿（權益低於某個門檻時）。
強制平倉在歸零之前能滑價多遠
當保證金水平（權益 ÷ 保證金 × 100）跌到經紀商的保證金強制平倉百分比時，MT5 就會觸發強制平倉。那一刻剩下的權益，就是歸零之前唯一的緩衝。對於美元帳戶在某一匯率下的一筆 EUR/USD 部位，這個以 pips 計的緩衝取決於保證金強制平倉水位和槓桿，而與手數無關。
| 槓桿（EUR/USD 為 1.1000） | 每手保證金 | 50% 強制平倉 | 20% 強制平倉 | 0% 強制平倉 |
|---|---|---|---|---|
| 1:500 | $220 | 11 pips | 4.4 pips | 0 pips |
| 1:1000 | $110 | 5.5 pips | 2.2 pips | 0 pips |
保證金 = 100,000 × 1.1000 ÷ 槓桿；緩衝 = 強制平倉水位 × 保證金 ÷ 每 pip $10。滑價超過緩衝的強制平倉，會以負餘額收場。在 0% 的強制平倉水位下，任何滑價都會如此，所以這項政策不只涵蓋週末跳空，也涵蓋一般的快速行情。參見滑價與追繳保證金。
EA 在跳空之前能檢查什麼
- 從登入帳戶讀取保證金強制平倉水位：
AccountInfoDouble(ACCOUNT_MARGIN_SO_SO)，並用AccountInfoInteger(ACCOUNT_MARGIN_SO_MODE)判斷它是百分比還是金額。 - 在商品的 Specification（規格）中，或用
SymbolInfoSessionTrade()，找出週五最後一個交易時段，並在那之前縮小部位。 - 把每一個停損都當作可能被跳過。伺服器端的停損會在跳空後的第一個價格成交，而 EA 內部的虛擬停損也不會成交得更好。
- 為EA設定部位規模，讓你預設的跳空所造成的損失小於帳戶餘額。
相關術語與接下來該查什麼
常見問題
- 所有經紀商都提供負餘額保護嗎？
- 不是。FCA、ASIC 和歐盟監管機構要求對散戶 CFD 客戶提供；在其他地區則取決於客戶協議。本站六份經紀商紀錄全都列有這項保護，但其中四份將它限定於散戶帳戶，所以請在你簽署的協議上確認。
- 它和客戶資金隔離是一樣的嗎？
- 不一樣。資金隔離是在經紀商倒閉時保護你的資金。這項政策處理的是在一家健全的經紀商那裡，跳空讓你的帳戶跌破零的情況。
- 負餘額保護需要額外付費嗎？
- 本站六份經紀商紀錄都沒有列出任何費用。成本藏在條款裡：排除它的帳戶類型，以及針對濫用交易的例外條款。
- EA 需要它嗎？
- 任何在週末或經濟數據發布期間持倉的 EA 都會遇到跳空，而這正是它的停損無法發揮作用的唯一情況。這項政策為這種情況設下界限；它不會改善策略本身。