также: слиппедж, проскальзывание цены, отклонение
Разница между ценой, которую запросил ордер, и ценой, по которой он был исполнен. Она может уйти в любую сторону, но для стратегии, живущей за счёт скорости, это издержка, которую бэктесты моделируют редко.
Вы запросили одну цену, а получили другую. Между моментом, когда ордер покидает терминал, и моментом его исполнения рынок движется — иногда в вашу пользу, чаще нет, и сильнее всего именно тогда, когда вам это меньше всего нужно.
Бэктест исполняет по цене, которую сам и назначает. Реальный счёт исполняет по тому, что было у брокера в момент прихода ордера. Эта разница мала на одной сделке и накапливается с их числом — поэтому именно она решает, переживёт ли быстрая стратегия встречу с реальным счётом.
| Параметр | Обычное значение | Примечание |
|---|---|---|
| Отклонение, среднесрочные стратегии | 10–30 пунктов | Щедро. Несколько пунктов проскальзывания несущественны против цели, измеряемой сотнями. |
| Отклонение, скальпинг | 1–5 пунктов | Достаточно узко, чтобы плохое исполнение было отклонено, а не принято — ценой большего числа отказов. |
| Приемлемое среднее проскальзывание | менее 0,5 пункта | Измерено более чем на 100 реальных сделках на вашем собственном счёте, а не процитировано из рекламы брокера. |
| Среднее проскальзывание, требующее разбора | более 1,5 пункта | Для стратегии с малыми целями это заметная доля каждого выигрыша. |
| Режим заполнения | как позволяет символ | Задаётся брокером по каждому символу; отправка неподдерживаемого режима приводит к отклонению ордера, а не к его подгонке. |
Одно и то же среднее проскальзывание 0,4 пункта, применённое к двум стратегиям с разными целями. Издержка на сделку одинакова; доля преимущества, которую она съедает, — нет.
Между этими двумя строками у брокера не изменилось ничего. Разница в том, какая доля преимущества стратегии находится внутри окна исполнения.
Расчёт 0,8 ÷ 6 = 13 % · 0,8 ÷ 120 = 0,7 %
Результат Одно качество исполнения, два совершенно разных вердикта
Проскальзывание измеряют, а не предполагают. Каждый вывод ниже получен сравнением запрошенных цен с ценами исполнения на вашем собственном счёте и у вашего брокера.
| Диапазон | Что означает |
|---|---|
| Среднее ниже 0,5 пункта более чем на 100 сделках | Хорошее исполнение. Результаты бэктеста переносятся с умеренной скидкой. |
| 0,5–1,5 пункта | Приемлемо для стратегий с целями в десятки пунктов; настоящий тормоз для всего, что меньше. |
| Более 1,5 пункта в среднем | Разберитесь до наращивания объёма. Либо стратегия торгует не в те моменты, либо исполнение неконкурентно. |
| Стабильно однонаправленное | Положительное проскальзывание тоже должно случаться. Если исполнения всегда хуже запрошенного, это описывает исполнение, а не движение рынка. |
Карточки AIStrategyMiner публикуют, у какого брокера и при каких условиях счёта получен каждый бэктест, поэтому предпосылки исполнения за результатом названы, а не подразумеваются.
Положительное проскальзывание — исполнение лучше запрошенного — случается в обычных условиях при настоящем рыночном исполнении. Запись, в которой на сотнях сделок видно только отрицательное проскальзывание, описывает исполнение, а не рынок.
Тестер стратегий моделирует спред, но не задержку между решением и исполнением. Поэтому любой результат тестера оптимистичен на величину, растущую с частотой торговли, и разрыв максимален как раз у тех стратегий, которые в тесте выглядят лучше всего.
Это убирает не проскальзывание, а исполнения. Советник в итоге торгует лишь часть своих сигналов, и какие именно он пропустит, решает скорость рынка, а не стратегия.
Узкий заявленный спред с плохим исполнением может обойтись дороже более широкого спреда, исполненного чисто. Сопоставимое число — полная стоимость оборота: спред плюс комиссия плюс измеренное проскальзывание.
Каждая карточка здесь поставляется с допуском исполнения, и полка не сходится в том, что он означает. Отклонение решает, какие исполнения будут отвергнуты, а не насколько плохи принятые, — и здесь одна и та же цифра обозначает две величины.
| По 14 опубликованным здесь советникам | Значение |
|---|---|
| Карточки с параметром допуска исполнения | 14 |
| Записей параметра, описывающих его | 40 |
| Заявленный допуск 0,3 пункта | 3 |
| Заявленный допуск 3 пункта | 11 |
| Страниц, где сказано, что на бэктест он не влияет | 8 |
| Страниц, где сказано, что запись снята при этом значении | 2 |
| Прогонов с измеренной величиной проскальзывания | 0 |
Строки три и четыре — это и есть ловушка. Cairn и Thunderhead печатают голую тройку и считают её в пунктах; девять других печатают голую тройку и считают её в пипсах. Одна цифра, разница в десять раз. Только Iridescence, Lattice Weave и Tidewell Slack печатают рядом единицу измерения — три карточки, которые нельзя прочитать неверно.
Строки пять и шесть описывают одну настройку в двух регистрах, а строка семь говорит, какому из них верить: ни один наш бэктест не измеряет исполнение против запроса. Это делает её указанием для реальной торговли, а не предпосылкой бэктеста — той границей, которую наша методология проводит вокруг каждой записи.
Кусается она сильнее всего там, где затянута туже всего: при 0,3 пункта исполнение, ушедшее дальше, отклоняется, так что 4 725 сделок Cairn становятся не хуже, а малочисленнее, чем показывает запись.
