auch: Ausführungs-Slippage, Kurs-Slippage, Abweichung
Die Differenz zwischen dem Kurs, den eine Order angefordert hat, und dem Kurs, zu dem sie ausgeführt wurde. Sie kann in beide Richtungen ausfallen, ist aber für eine auf Tempo handelnde Strategie eine Kostenart, die Backtests selten abbilden.
Sie haben einen Kurs angefordert und einen anderen bekommen. Zwischen dem Moment, in dem eine Order das Terminal verlässt, und dem Moment ihrer Ausführung bewegt sich der Markt — manchmal zu Ihren Gunsten, öfter nicht, und am stärksten dann, wenn es Ihnen am wenigsten passt.
Ein Backtest führt zu dem Kurs aus, zu dem er auszuführen beschließt. Ein Livekonto führt zu dem aus, was der Broker beim Eintreffen der Order verfügbar hatte. Diese Differenz ist je Trade klein und wächst mit der Zahl der Trades — deshalb entscheidet sie, ob eine schnelle Strategie den Kontakt mit einem echten Konto übersteht.
| Einstellung | Üblicher Wert | Hinweis |
|---|---|---|
| Abweichung, Swing-Strategien | 10–30 Punkte | Großzügig. Ein paar Punkte Slippage sind gegen ein Ziel im dreistelligen Bereich unerheblich. |
| Abweichung, Scalping-Strategien | 1–5 Punkte | Eng genug, dass eine schlechte Ausführung abgelehnt statt angenommen wird — zum Preis von mehr Ablehnungen. |
| Durchschnittliche Slippage, die akzeptabel ist | unter 0,5 Pips | Gemessen über mehr als 100 Live-Trades auf Ihrem eigenen Konto, nicht aus dem Marketing eines Brokers zitiert. |
| Durchschnittliche Slippage, die zu prüfen ist | über 1,5 Pips | Bei einer Strategie mit kleinen Zielen ist das ein spürbarer Anteil jedes Gewinns. |
| Füllmodus | wie das Symbol es zulässt | Vom Broker je Symbol gesetzt; ein nicht unterstützter Modus führt zur Ablehnung der Order, nicht zu ihrer Anpassung. |
Dieselben 0,4 Pips durchschnittliche Slippage, angewandt auf zwei Strategien mit unterschiedlichen Zielen. Die Kosten je Trade sind identisch; der Anteil am Vorteil, den sie aufzehren, ist es nicht.
Am Broker hat sich zwischen diesen beiden Zeilen nichts geändert. Der Unterschied liegt darin, wie viel vom Vorteil der Strategie im Ausführungsfenster steckt.
Rechenweg 0,8 ÷ 6 = 13 % · 0,8 ÷ 120 = 0,7 %
Ergebnis Eine Ausführungsqualität, zwei völlig verschiedene Urteile
Slippage wird gemessen, nicht unterstellt. Jede Schlussfolgerung unten stammt aus dem Vergleich angeforderter Kurse mit Ausführungskursen auf Ihrem eigenen Konto und bei Ihrem Broker.
| Bereich | Bedeutung |
|---|---|
| Durchschnitt unter 0,5 Pips über mehr als 100 Trades | Gute Ausführung. Backtest-Ergebnisse übertragen sich mit einem moderaten Abschlag. |
| 0,5–1,5 Pips | Für Strategien mit Zielen im zweistelligen Pip-Bereich vertretbar; für alles Kleinere eine echte Bremse. |
| Über 1,5 Pips im Schnitt | Vor dem Hochskalieren prüfen. Entweder handelt die Strategie zu den falschen Zeitpunkten oder die Ausführung ist nicht konkurrenzfähig. |
| Durchgehend einseitig | Positive Slippage sollte ebenfalls vorkommen. Sind Ausführungen immer schlechter als angefordert, beschreibt das die Ausführung und nicht die Marktbewegung. |
AIStrategyMiner-Angebote nennen, unter welchen Broker- und Kontobedingungen jeder Backtest entstanden ist, die Ausführungsannahmen hinter einem Ergebnis sind also benannt statt unterstellt.
Positive Slippage — eine Ausführung besser als angefordert — kommt bei echter Marktausführung unter normalen Bedingungen vor. Eine Aufzeichnung, die über Hunderte Trades nur negative Slippage zeigt, beschreibt die Ausführung, nicht den Markt.
Der Strategietester bildet den Spread ab, aber nicht die Verzögerung zwischen Entscheidung und Ausführung. Jedes Testergebnis ist deshalb um einen Betrag zu optimistisch, der mit der Handelsfrequenz wächst, und der Abstand ist genau bei den Strategien am größten, die im Test am besten aussehen.
Das entfernt keine Slippage; es entfernt Ausführungen. Der EA handelt am Ende nur einen Bruchteil seiner Signale, und welche er verpasst, entscheidet die Marktgeschwindigkeit statt der Strategie.
Ein eng beworbener Spread mit schlechter Ausführung kann mehr kosten als ein weiterer Spread, der sauber ausgeführt wird. Die vergleichbare Zahl sind die Gesamtkosten je Rundlauf — Spread plus Kommission plus gemessene Slippage.
Jedes Angebot hier liefert eine Ausführungstoleranz mit, und das Regal ist sich über ihre Bedeutung uneins. Die Abweichung entscheidet, welche Ausführungen abgelehnt werden, nicht wie schlecht die angenommenen ausfallen — und dieselbe Ziffer bedeutet hier zwei Größen.
| Über die 14 hier veröffentlichten EAs | Wert |
|---|---|
| Angebote mit einer Eingabe für die Ausführungstoleranz | 14 |
| Parametereinträge, die sie beschreiben | 40 |
| Angegebene Toleranz von 0,3 Pips | 3 |
| Angegebene Toleranz von 3 Pips | 11 |
| Seiten, die sagen, sie beeinflusse den Backtest nicht | 8 |
| Seiten, die sagen, die Aufzeichnung sei bei diesem Wert entstanden | 2 |
| Läufe mit einer gemessenen Slippage-Zahl | 0 |
Zeile drei und vier sind die Falle. Cairn und Thunderhead drucken eine nackte 3 und zählen sie in Punkten; neun andere drucken eine nackte 3 und zählen sie in Pips. Dieselbe Ziffer, Faktor zehn auseinander. Nur Iridescence, Lattice Weave und Tidewell Slack drucken die Einheit dazu — die drei, die Sie nicht falsch lesen können.
Zeile fünf und sechs beschreiben eine Einstellung in zwei Registern, und Zeile sieben sagt, welchem zu trauen ist: keiner unserer Backtests misst eine Ausführung gegen eine Anfrage. Damit ist sie eine Anweisung für den Livehandel, keine Backtest-Annahme — die Grenze, die unsere Methodik um jede Aufzeichnung zieht.
Am härtesten trifft es dort, wo sie am engsten ist: bei 0,3 Pips wird eine Ausführung, die weiter läuft, abgelehnt, aus Cairns 4.725 Trades werden also weniger, als die Aufzeichnung zeigt, nicht schlechtere.
