juga: CAGR, imbal hasil tahunan, tingkat pertumbuhan tahunan
CAGR adalah imbal hasil tahunan atas periode beberapa tahun yang memperhitungkan bunga majemuk, dan menormalkan hasil di antara backtest dengan durasi berbeda sehingga dua strategi yang diuji pada rentang berbeda bisa dibandingkan.
Seandainya akun tumbuh dengan persentase yang sama setiap tahun dan berakhir tepat di titik yang sama, berapa persentase tahunan itu? Ini rata-rata yang sudah dihaluskan, bukan gambaran tahun tertentu yang benar-benar dilalui strategi tersebut.
Total keuntungan tidak berarti apa-apa sebelum Anda tahu berapa lama waktunya, dan backtest hampir tidak pernah sama panjang. CAGR adalah konversi yang membuat dua hasil bisa dibandingkan — sekaligus konversi yang menyembunyikan betapa tidak ratanya jalan di antara kedua titik ujung itu.
CAGR = (Saldo akhir ÷ Saldo awal)^(1 ÷ tahun) − 1 Eksponennya adalah jumlah tahun yang benar-benar dicakup sampel, termasuk pecahannya: run dari 2019-01-01 sampai 2026-04-01 adalah 7,25 tahun, bukan 7. Memakai hitungan tahun bulat menggelembungkan angkanya. Kedua saldo harus dalam mata uang yang sama dan berasal dari run yang sama; menyambung backtest ke catatan forward menghasilkan angka yang tidak menggambarkan keduanya.
Satu angka tidak menggambarkan sebuah strategi. Metrik berikut mengubah cara angka ini dibaca.
Sebuah EA diuji pada deposit 10.000 $ dan menutup run di 18.000 $. Jendelanya tepat lima tahun. Pertanyaan yang dijawab CAGR adalah: tingkat tahunan konstan berapa yang akan menghasilkan saldo akhir yang sama itu.
Keuntungan 8.000 $ yang sama tetapi tersebar sepuluh tahun menjadi CAGR 6,1% — laba identik, menggambarkan strategi yang sangat berbeda.
Perhitungan (18.000 ÷ 10.000)^(1 ÷ 5) − 1 = 1,8^0,2 − 1 = 0,125
Hasil 12,5% tingkat pertumbuhan tahunan majemuk
CAGR adalah ringkasan dari dua titik ujung dan satu durasi. Semua yang terjadi di antaranya harus dibaca dari angka lain, jadi jangan pernah mengutipnya sendirian.
| Rentang | Artinya |
|---|---|
| Jendela kurang dari satu tahun | Menahunkan tahun yang belum penuh memperbesar apa pun yang kebetulan dilakukan sampel itu. Empat bulan yang kuat diekstrapolasi menjadi angka yang tidak pernah dipertahankan strategi tersebut. |
| Satu sampai tiga tahun | Bisa dibaca, tetapi kemungkinan hanya mencakup satu rezim pasar. Perkirakan angkanya bergeser begitu rezim lain masuk ke sampel. |
| Lima tahun atau lebih, biaya sudah termasuk | Jendela yang layak dikutip. Cukup panjang untuk memuat lebih dari satu rezim dan membiarkan biaya menumpuk secara jujur. |
| Dikutip tanpa drawdown dari run yang sama | Tidak lengkap sejak konstruksinya. CAGR 30% dengan drawdown 15% dan CAGR 30% dengan drawdown 55% bukan klaim yang sebanding. |
Halaman EA AIStrategyMiner menyatakan jendela yang diuji beserta tanggal awal dan akhirnya serta menerbitkan catatan transaksi lengkap, sehingga angka tahunan dapat diturunkan ulang dari sumbernya alih-alih diambil dari judul. Menurunkan ulang keempat belasnya menghasilkan 0,48% sampai 32,08%, median 4,0% — delapan berada di bawah 5% dan tepat satu mencapai pita 15–35% di atas. Yang satu itu adalah keranjang yang membuka dua puluh empat kaki sekaligus pada 0,1 lot, di atas deposit 10.000 USD yang sama dengan run lainnya, sehingga pita itu menjadi pernyataan tentang penentuan ukuran dan bukan vonis atas strateginya: persentasenya mengikuti seberapa banyak yang terbuka sekaligus, bukan kualitas keunggulannya. Baca pita itu bersama rasio deposit terhadap lot yang dipakai run tersebut, kalau tidak ia mengukur manajemen modal alih-alih keunggulannya.
Ia menggambarkan satu jalur historis yang sudah dihaluskan. Strategi dengan CAGR 20% yang dibangun dari satu tahun luar biasa dan empat tahun datar tidak pernah sekali pun memberi 20% dalam setahun, dan tidak ada pada angka itu yang menyiratkan ia akan melakukannya.
Menskalakan tiga bulan menjadi setahun mengalikan keunggulan sekaligus keberuntungan dengan empat. Inilah cara paling umum sebuah hasil biasa berubah menjadi angka pemasaran, dan itu tak terlihat selama panjang jendela tidak ditulis di sebelah angkanya.
Pemajemukan dan lot tetap menghasilkan kurva berbeda dari urutan transaksi yang identik. Mengadu angka tahunan yang satu dengan yang lain berarti memberi nilai pada setelan manajemen modal, bukan pada strateginya.
Persentase hanya bermakna terhadap saldo yang menghasilkannya. EA yang sama pada deposit 1.000 $ dengan lot yang sama mengambil risiko relatif sepuluh kali lipat, dan imbal hasil persentasenya bukan klaim yang sama.