também: modelo de execução de ordens, tipo de execução da corretora, dealing desk vs no dealing desk
Modelo de execução é a forma como uma corretora processa uma ordem — assumindo ela mesma a contraparte ou roteando-a para liquidez externa — e é ele que decide quem paga a quem, como, e quais EAs a conta vai tolerar.
Quando você aperta comprar, ou a própria corretora vende para você, ou ela repassa a ordem a outra pessoa e fica com uma taxa pelo trabalho. Essa única escolha decide como seus custos aparecem, quem ganha quando você perde e qual comportamento de negociação a corretora vai aceitar.
Spread, comissão, requotes, proibição de scalping, qualidade de execução — toda reclamação que um trader tem de uma corretora remonta a para onde a ordem vai. Leia o modelo primeiro e as reclamações viram uma explicação só.
Um lote padrão de EUR/USD no nível sem comissão de cada uma de seis corretoras nomeadas, e a que preço o testador teria executado a mesma ordem. Os números são os valores típicos publicados por essas corretoras, não medições nossas.
Fonte: os campos executionModel, baseSpreadEurUsd e commissionPerLot registrados para essas seis corretoras. Uma comissão de US$ 1 por lote equivale a 0,1 pip num lote padrão de EUR/USD, então uma comissão declarada se converte na mesma unidade do spread.
Cálculo US$ 3,5 por lote ÷ US$ 10 por pip = 0,35 pip · US$ 7 por lote ÷ US$ 10 por pip = 0,7 pip (um lote padrão de EUR/USD, por cobrança)
Resultado 0,7 a 1,6 pip em seis níveis sem comissão — um backtest, seis custos diferentes
Identifique o modelo pela forma como a corretora é paga e como as ordens são executadas, e então case-o com o que a estratégia precisa, não com o rótulo que soa mais avançado.
| Faixa | O que significa |
|---|---|
| Cotação bruta mais comissão declarada, execução Market | Custos explícitos e o servidor nunca faz requote. Serve para negociação frequente e alvos pequenos. |
| Spread variável com markup, execução Market | Roteado para fora, custo embutido na cotação. Bom para alvos medidos em dezenas de pips. |
| Spread fixo, execução Instant | Modelo de contraparte. Utilizável para estratégias lentas; leia as condições de tempo de manutenção antes de implantar. |
| Qualquer modelo com tempo mínimo de manutenção documentado | Um EA de scalping não pode rodar aqui, por melhor que seja seu histórico. |
Vale registrar o modelo de execução como um campo para cada corretora que você compara, de modo que as contas se alinham na mesma linha. Como os números aqui foram reunidos está na página de metodologia.
Uma corretora contraparte sob um regulador sério, com proteção contra saldo negativo e condições publicadas, é um arranjo legítimo e muitas vezes a forma mais barata de operar tamanho pequeno em estratégias lentas. O conflito de interesses é real e é um motivo para ler as condições, não para presumir má conduta. Todas as seis corretoras registradas aqui, o formador de mercado incluído, listam proteção contra saldo negativo.
O Testador de Estratégias executa toda ordem a partir da série de preços, ao spread que o histórico carrega. Duas contas com roteamento completamente diferente produzem relatórios de testador idênticos, e é por isso que o registro na própria conta é a única evidência sobre execução que existe.
A maioria das corretoras de varejo roda modelos diferentes em tipos de conta diferentes, e muitas vezes em grupos de símbolos diferentes dentro de uma mesma conta. A pergunta nunca é o que a corretora é, mas o que são a conta e o símbolo específicos.
Tempos mínimos de manutenção, restrições ao scalping e o direito de ajustar operações executadas a preços fora de mercado moram no contrato, não na plataforma. Um EA restringido por contrato roda perfeitamente e depois tem seus resultados revertidos.
O desvio pertence à execução Instant, onde limita quanto o preço pode se mover antes de o servidor fazer requote. Na execução Market o servidor ignora o campo, então um EA que depende dele não tem proteção nenhuma contra slippage; o que resta é um filtro de spread antes da ordem e uma checagem de POSITION_PRICE_OPEN depois dela.
Cada listagem indica o histórico de onde veio seu registro e, quando a build tem um, o filtro de spread com que ela sai. Esses campos são toda a pegada de execução que um relatório do testador deixa para trás.
| 33 registros de EA publicados, 6 corretoras comparadas | Valor |
|---|---|
| Registros que indicam o histórico M1 da Exness MT5 como fonte | 30 de 33 |
| Registros rodados em ticks reais (Model 4) | 22 de 33 |
| Registros rodados em ticks gerados de barras M1 (Model 0) | 10 de 33 (1 registro não declara modelo) |
| Builds que saem com filtro de spread | 14 de 33, ajustado em 20–60 pontos (40 em 6 delas) |
| Registros com spread médio gravado por tick | 1 de 33 (19,14 pontos, GBPJPYm, no testador) |
| Corretoras por modelo declarado | ECN 2 · STP 3 · formador de mercado 1 |
| Spread de EUR/USD no nível sem comissão entre essas corretoras | 0,7 a 1,6 pip a US$ 0 de comissão |
| Spreads ao vivo que medimos entre corretoras | 0 linhas |
Trinta registros compartilham o histórico de uma única corretora, então os custos
dentro deles são os custos de uma única corretora; comparar o mesmo lote entre
as seis corretoras acima mostra um nível sem comissão custando mais que o dobro
antes de qualquer questão de roteamento surgir. O filtro de spread é a única
linha que sobrevive intacta à passagem do testador para a conta real: ele lê
SymbolInfoInteger(_Symbol, SYMBOL_SPREAD) e pula o sinal quando o spread ao
vivo é mais largo que a entrada fixa MaxSpread com que a build sai, então essa
entrada deve ser definida a partir da conta que você financia, não do backtest.
Leia o custo do jeito que esta comparação lê — o spread no nível Standard, a comissão no nível Raw, e o rótulo ECN só depois dos dois. A diferença entre o registro e a conta real é slippage mais o que o modelo acrescenta; uma build de scalping sente tudo isso, um expert advisor de tempo gráfico diário quase nada. As seis contas registradas aqui se alinham nos mesmos campos.
