체결 모델

브로커의 정의

• 마켓메이커, 딜링데스크 또는 B-book이라고도 부릅니다: 브로커가 거래의 반대편을 받으며, 그 차이를 스스로 흡수하기 때문에 고정 스프레드를 제시할 수 있습니다.
• STP, straight-through processing: 브로커가 주문을 외부 유동성 공급자에게 넘기고, 따로 청구하는 대신 호가에 마크업을 얹습니다.
• ECN: 주문이 원시 호가에서 참가자 풀과 만나고, 브로커는 랏당 명시된 수수료를 법니다.
• 하이브리드: 대부분의 리테일 브로커는 고객별 또는 심볼별로 일부 흐름은 내보내고 나머지는 내부에서 소화합니다. 이것이 예외가 아니라 흔한 경우입니다.
• 대부분의 관할권에서 표기는 브로커 스스로의 선택입니다. 브로커가 어떻게 대가를 받는지 — 마크업인지 명시된 수수료인지 — 가 관찰 가능한 사실이며, 한 브로커가 둘 다 쓸 수 있습니다: XM은 마켓메이커 표기를 쓰면서도 원시 가격에 랏당 $3.5를 더한 Zero 계좌를 함께 제공합니다.

브로커마다 다른 점

• 같은 브로커의 계좌 유형별로, 이것이 통상입니다: 표준 계좌는 내부 소화, 로우 계좌는 외부 라우팅. 아래에서 비교하는 브로커 6곳 모두 $0 등급과 수수료 등급을 나란히 싣습니다.
• 한 계좌 안의 심볼별로. 메이저는 라우팅하고 이종 통화나 지수는 내부에서 소화하는 분리가 흔합니다.
• 체결 모드별로. Market Watch → 심볼 우클릭 → Specification에 Execution이 Instant, Market, Request, Exchange 중 무엇인지 표시됩니다. 리쿼트가 가능한지를 결정하는 것은 마케팅 페이지가 아니라 그 필드입니다.
• filling 정책별로. 같은 창에 서버가 받아들이는 filling 유형 — Fill or Kill, Immediate or Cancel, Return — 이 나열되며, 브로커 사이에서도 한 브로커의 계좌 유형 사이에서도 다릅니다.
• 계약별로. 자동매매, 스캘핑, 보유 시간에 관한 정책은 모델에서 따라 나오지만, 그것이 적혀 있는 곳은 고객 약관입니다.

EA 성과에 미치는 영향

• Instant execution에서는 요청에 가격과 포인트 단위 편차(deviation)가 실리고, 편차를 넘는 움직임은 10004 TRADE_RETCODE_REQUOTE를 돌려줍니다. Market execution에서는 서버가 현재가로 체결하며 두 필드 모두 무시합니다.
• 심볼이 허용하지 않는 filling 유형을 보내는 EA는 모든 주문에서 10030 TRADE_RETCODE_INVALID_FILL을 받습니다. SymbolInfoInteger로 SYMBOL_FILLING_MODE를 읽고 거기서 유형을 고르십시오. 플래그는 Fill or Kill과 Immediate or Cancel만 다루며, Return은 플래그가 아니라 Market 및 Exchange execution의 속성입니다.
• 0보다 큰 stops level은 그 안쪽에 놓인 손절이나 목표가를 10016 TRADE_RETCODE_INVALID_STOPS로 거부합니다. 거래 상대방 장부는 이를 설정하는 경향이 있어, 좁은 스캘핑 손절은 전략이 돌아가기도 전에 실패할 수 있습니다.
• Strategy Tester에는 체결 모델이 없습니다. Delays 설정이 밀리초 단위 지연을 흉내 내지만, 체결은 여전히 히스토리가 실어 온 스프레드로 가격 시계열에서 이루어집니다.
• 여기의 모든 목록은 기록이 나온 히스토리를 명시하며 — 33개 중 30개가 Exness MT5 M1 히스토리를 명시합니다 — 따라서 기록 안의 비용은 어느 계좌에 입금하든 한 거래처의 비용입니다.

입금 전에 확인할 것

• 입금할 계좌에서 브로커가 대가를 받는 방식: 스프레드 안의 마크업인지, 랏당 명시된 수수료인지. 이 6개 브로커는 한 등급에서 $0, 수수료 등급에서 랏당 $3에서 $7를 명시합니다.
• EA가 거래하는 바로 그 심볼의, 개설할 계좌 유형에서의 MT5 심볼 사양에 있는 Execution 필드와 filling 유형.
• 그 심볼의 stops level과 freeze level을, EA가 보내는 가장 작은 손절·목표가와 견주어.
• 자동매매, 최소 보유 시간, 스캘핑에 관한 고객 약관 조항 — 마케팅 페이지는 계약이 아닙니다.
• 브로커가 체결 또는 슬리피지 통계를 공개하는지, 그리고 그것이 얼마나 최근 것인지. 이 사이트의 실시간 스프레드 장부는 아직 0행입니다.

일반적인 위험

• 표기로 고르는 것. ECN, STP, 노딜링데스크는 대부분의 지역에서 규제되지 않는 단어이며, 브로커는 대부분의 흐름을 내부에서 소화하면서도 이 단어들을 쓸 수 있습니다.
• 플랫폼이 EA를 허용하니 계좌가 EA 친화적이라고 여기는 것. 플랫폼은 언제나 허용합니다. 제한하는 것은 고객 약관입니다.
• 배포 후에야 최소 보유 시간을 발견하는 것. 스캘핑 EA가 이미 돌아간 뒤 그 거래들이 취소되거나 조정되어 돌아옵니다.
• 고정 스프레드를 비용 우위로 읽는 것. 고정 가격은 거래 상대방이 변동을 떠안는다는 뜻이고, 그 값은 가격에 반영되어 있습니다.

예시

이름을 밝힌 브로커 6곳 각각의 수수료 없는 등급에서 EUR/USD 표준 1랏을 거래할 때, 그리고 테스터라면 같은 주문을 어디서 체결했을지. 수치는 브로커가 공개한 통상 값이지 우리의 측정치가 아닙니다.

출처: 이 브로커 6곳에 대해 기록된 executionModel, baseSpreadEurUsd, commissionPerLot 필드. 랏당 $1의 수수료는 EUR/USD 표준 1랏에서 0.1핍과 같으므로, 명시된 수수료는 스프레드와 같은 단위로 환산됩니다.

사용하는 법

브로커가 대가를 받는 방식과 주문이 체결되는 방식에서 모델을 식별한 다음, 가장 고급스럽게 들리는 표기가 아니라 전략이 필요로 하는 것에 맞추십시오.

• 대가 지급 방식을 먼저 읽으십시오. 브로커가 쓰는 어떤 이름보다 모델을 더 확실하게 식별해 줍니다.
• 첫 주문 전에 심볼 사양을 여십시오: Execution, filling 유형, stops level. 이 세 필드가 EA의 요청이 애초에 성공할 수 있는지를 결정합니다.
• 모델을 거래 빈도에 맞추십시오. 일봉 EA는 거의 알아차리지 못하고, 몇 핍씩 가져가는 EA는 그것으로 살고 죽습니다.
• EA의 스프레드 가드는 백테스트가 아니라 계좌 기준으로 설정하십시오. 여기 빌드들은 20에서 60포인트로 출고되는데, 1.6핍 표준 등급은 이미 16포인트이므로 20포인트 가드는 봉을 건너뛰기 시작하기까지 4포인트의 여유밖에 남기지 않습니다.
• 같은 구간에서 실계좌 체결과 백테스트를 비교하십시오. 그 차이가 체결 모델, 스프레드, 슬리피지가 사는 자리입니다.

체결 모델은 비교하는 브로커마다 필드로 기록해 둘 만한 값이며, 그래야 계좌들이 같은 행 위에 놓입니다. 여기 수치를 어떻게 모았는지는 방법론 페이지에 있습니다.

흔한 오해

자주 묻는 질문

내 계좌가 어떤 체결 모델을 쓰는지 어떻게 알 수 있습니까?

브로커가 대가를 받는 방식과 주문이 체결되는 방식을 보십시오. 0에 가까운 스프레드에 랏당 명시된 수수료가 있다면 그 계좌는 라우팅되고 원시 가격으로 매겨진 것이고, 수수료 없이 더 넓은 스프레드라면 비용은 호가 안에 있습니다. 그다음 해당 심볼의 Market Watch → Specification을 여십시오. Execution 필드가 Instant, Market, Request, Exchange 중 무엇인지 말해 주고, filling 유형이 서버가 무엇을 받아들이는지 말해 줍니다.

딜링데스크 브로커는 EA에 나쁩니까?

EA에 달려 있습니다. 포지션을 몇 시간이나 며칠 들고 가는 전략은 어떤 모델에서든 잘 돌아갑니다. 한 번에 몇 핍씩 가져가는 전략이 딜링데스크 브로커가 계약으로 제한하는 대상이므로, 입금 전에 정리할 질문은 품질이 아니라 허용 여부입니다.

데이터가 같은데 왜 실계좌 결과가 백테스트와 다릅니까?

테스터는 가격 시계열에서 체결하고 실계좌는 반대편에 있는 누군가로부터 체결되기 때문입니다. 스프레드, 수수료, 지연, 거부 행태는 모두 체결 모델에서 나오며, 그 어느 것도 테스터 보고서 안에는 존재하지 않습니다. 이 사이트에서 측정된 평균 스프레드를 싣고 있는 기록은 33개 중 하나뿐입니다.

ECN이면 리쿼트가 없다고 보장됩니까?

Market execution은 서버가 주문을 리쿼트하는 대신 체결하거나 거부한다는 것을 보장하고, 원시 가격 계좌는 보통 Market execution으로 돌아갑니다. 거부가 그 자체로 리쿼트보다 나은 것은 아니며 — Market execution은 deviation 필드를 무시하므로 EA는 보내기 전에 스프레드를 지키고 보낸 뒤에 체결가를 확인해야 합니다.

데모에서는 됐는데 왜 실계좌에서 EA가 10030 invalid fill을 받습니까?

두 계좌가 허용하는 filling 유형이 다르기 때문입니다. Fill or Kill, Immediate or Cancel, Return은 브로커의 체결 설정에 따라 심볼별로 정해지며, 한 유형을 하드코딩한 EA는 그것을 허용하지 않는 어떤 계좌에서든 실패합니다. 시작 시 SYMBOL_FILLING_MODE를 읽고 심볼이 보고하는 것에서 유형을 고르십시오. 플래그는 Fill or Kill과 Immediate or Cancel을 다루고, Return은 Market 및 Exchange execution 심볼에서 플래그 없이 쓸 수 있습니다.