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Rapporto rischio/rendimento

anche: rapporto R/R, R:R, risk reward, rapporto rendimento-rischio, rischio/rendimento

Rapporto rischio/rendimento: quanto può rendere un'operazione rispetto a quanto può perdere, calcolato come distanza del take-profit divisa per la distanza dello stop-loss. Fissa la percentuale di vincite che serve alla strategia per andare in pareggio.

Aggiornato · Revisionato · Revisionato da AIStrategyMiner research desk

Rapporto rischio/rendimento — MT5 glossary overview

A colpo d'occhio

Tipo di termine
Metrica
Livello
Base
Si usa in
Gestione del rischio · Progettazione della strategia · Valutazione di un EA
Valore solido
2:1

In parole semplici

Quanto può guadagnare un'operazione rispetto a quanto può perdere, scelto prima che venga aperta. Da solo il numero non dice nulla sulla bontà di una strategia — dice soltanto quanto spesso quella strategia deve avere ragione.

Perché conta

Rischio/rendimento e percentuale di vincite sono due metà della stessa frase, e citarne una metà sola è il meccanismo con cui funziona il marketing ingannevole degli EA. Una volta fissato il rapporto, è l'aritmetica e non l'opinione a decidere quale percentuale di vincite la strategia deve superare per andare in pareggio.

  • Trasforma una percentuale di vincite in un verdetto. Un 31 % sembra scarso finché il rapporto non arriva a 3:1, dove il pareggio si colloca al 25 % e la strategia corre comodamente in vantaggio.
  • Lo scegli in anticipo, il che ne fa l'unica cifra di rischio che non sia una stima. La distanza dello stop e quella dell'obiettivo sono input; ogni altra cifra della pagina arriva a cose fatte.
  • Determina la forma della curva del capitale. Rapporti alti comprano lunghe serie perdenti punteggiate da vincite grandi; rapporti bassi comprano vincite piccole e frequenti e perdite rare e dolorose — la stessa aspettativa, due esperienze molto diverse.
  • È il numero che un venditore può ridipingere più facilmente dopo l'ingresso. Allargare un obiettivo o trascinare uno stop cambia il rapporto con cui l'operazione viene riportata senza cambiare la decisione che qualcuno ha davvero preso.
  • Nulla in esso predice la redditività da solo. Sulle nostre 23 registrazioni di backtest pubblicate la percentuale di vincite e il fattore di profitto correlano appena a 0,37, quindi la coppia citata da una scheda porta molta più informazione di ciascuna cifra presa da sola.

Come si calcola

Rischio/rendimento = distanza del take-profit ÷ distanza dello stop-loss
Distanza del take-profit
Dal prezzo di ingresso all'obiettivo, in pip. Un'uscita in trailing non ha un obiettivo fisso, quindi il suo rapporto va ricavato dalla vincita media realizzata e non da una cifra dichiarata.
Distanza dello stop-loss
Dal prezzo di ingresso allo stop, in pip. Una strategia senza stop non ha alcun rapporto definito, perché il denominatore diventa l'intero conto.
Percentuale di pareggio
La quota di operazioni che una strategia deve vincere per chiudere in pari a quel rapporto, prima dei costi. A 1:1 ne serve il 50 %, a 2:1 il 33,3 %, a 3:1 il 25 %.
Rischio/rendimento realizzato
Operazione vincente media divisa per operazione perdente media, letta dai risultati invece che dalle impostazioni. Lo Strategy Tester di MT5 non stampa mai una riga di rischio/rendimento, quindi ricavala da due righe che stampa davvero: fattore di profitto × (1 − percentuale di vincite) ÷ percentuale di vincite.

Misura entrambe le distanze dal prezzo di ingresso previsto e nella stessa unità — pip o punti, mai una per parte. Nella pratica conta di più la formula gemella: percentuale di pareggio = 1 ÷ (1 + rischio/rendimento). Spread e commissioni allargano la perdita e accorciano il guadagno, quindi il pareggio reale sta sempre sopra quello aritmetico.

Cosa si considera alto o basso

  • sotto 1:1 Pareggio sopra il 50 % e in salita man mano che il rapporto scende — a 0.5:1 servono già due vincite su tre, raramente sostenibile una volta arrivati i costi
  • 1:1 Pareggio al 50 %. Praticabile, ma non lascia margine per slippage o per una serie perdente
  • 1.5:1 Pareggio al 40 %. L'intervallo comune per i sistemi mean-reversion e intraday
  • 2:1 Pareggio al 33,3 %. Tipico dei sistemi di tendenza che restano dentro attraverso il rumore
  • 3:1 e oltre Pareggio al 25 % o meno. Sostenibile solo dove il conto e il trader sopravvivono a lunghe serie perdenti

Da leggere insieme a

Nessun numero da solo descrive una strategia. Queste metriche cambiano la lettura di questo valore.

Percentuale di operazioni vincentiAspettativa matematicaFattore di profittoPeggior serie di perdite

Esempio

Un EA entra a 150,00 con uno stop distante 20 pip e un obiettivo distante 40 pip. Il rapporto discende dalle due distanze, e la percentuale di pareggio discende dal rapporto.

Distanza dello stop-loss
20 pip
Distanza del take-profit
40 pip
Rischio/rendimento
2,0
Percentuale di pareggio
33,3 %
Prima di spread e commissioni. Con i costi la cifra reale sta qualche punto più in alto.

Dai allo stesso EA uno stop da 40 pip e gliene servirà invece la metà. Nulla è cambiato nella logica di ingresso.

Calcolo 40 ÷ 20 = 2,0 · 1 ÷ (1 + 2,0) = 0,333

Risultato Rischio/rendimento 2:1 — la strategia deve vincere un'operazione su tre per andare in pareggio

Come interpretarlo

Un rapporto rischio/rendimento significa qualcosa solo accanto alla percentuale di vincite misurata sulle stesse operazioni. Leggi la coppia, e leggila sui risultati realizzati anziché sulle impostazioni dichiarate.

Intervallo Significato
Citato senza una percentuale di vincite Non dice nulla. Qualunque rapporto può appartenere a una strategia profittevole o a una in perdita; solo la coppia decide quale delle due.
Rapporto dichiarato molto sopra quello realizzato La strategia non raggiunge mai i propri obiettivi. Un trailing stop, un'uscita a tempo o un intervento manuale chiude le operazioni prima del take-profit.
Percentuale di vincite comodamente sopra il pareggio implicato dal rapporto Il margine fra le due è il vantaggio della strategia nella sua forma più limpida.
Percentuale di vincite a pochi punti dal pareggio I soli costi possono cancellarla. Spread e commissioni spingono la soglia di pareggio verso l'alto, e lo slippage la spinge ancora oltre.
Rapporto citato dagli input su uno strumento con distanza minima di stop ampia Verifica che cosa ha accettato il broker. Uno stop che il server rifiuta non arriva mai sul mercato alla distanza dichiarata dall'input.
  • Ricava il rapporto realizzato prima di fidarti di quello dichiarato. Dividi l'operazione vincente media per quella perdente media nel registro delle operazioni, oppure prendi fattore di profitto × (1 − percentuale di vincite) ÷ percentuale di vincite direttamente dal riepilogo del tester. Qualsiasi scarto fra quella cifra e le impostazioni segna il punto in cui la strategia smette di obbedire ai propri input.
  • Aggiungi i costi prima di giudicare. Un rapporto 1:1 su una coppia con due pip di spread e uno stop da 20 pip richiede circa il 55 % di vincite, non il 50 %.
  • Tratta il denominatore come una distribuzione, non come una costante. Sulle nostre 23 schede pubblicate la peggiore perdita singola è stata mediamente 1,89× la perdita media, e su una registrazione ha raggiunto 10,2×, quindi dimensionare un rapporto alto sulla perdita media sottostima quanto una sola operazione può portare via.
  • Metti a bilancio la serie perdente che un rapporto alto compra. Le stesse 23 registrazioni mostrano una peggior serie perdente mediana di 8 operazioni e una massima di 38, cioè 38 inviti consecutivi a spegnere l'EA nel momento sbagliato.
  • Controlla il limite del broker prima di progettare uno stop stretto. `SymbolInfoInteger(_Symbol, SYMBOL_TRADE_STOPS_LEVEL)` restituisce la distanza minima che il server accetta per uno stop o un obiettivo; un EA ben costruito allarga lo stop fino a quel limite invece di inviare un ordine che il server rifiuta, e uno stop allargato abbassa silenziosamente il rapporto che l'EA pubblicizza.
  • Diffida di un rapporto prodotto con una modellazione grossolana. Il modello M1 OHLC interpola il movimento dentro ogni minuto, quindi una barra che ha attraversato sia lo stop sia l'obiettivo si risolve per ipotesi — e gli stop stretti abbinati a obiettivi lontani incontrano quell'ipotesi più spesso di chiunque altro.
  • Guardati da qualsiasi strategia priva di stop. Riporta un rapporto attraente fino all'operazione che non si chiude mai, perché nessuno ha mai definito il denominatore.

Ogni scheda EA qui presente dichiara le proprie regole di stop e obiettivo e pubblica il registro completo delle operazioni chiuse, così chi legge può confrontare il rapporto dichiarato con quello realizzato invece di prendere per buono l'uno o l'altro.

Errori frequenti

Scambiare un rapporto alto per una buona strategia

Un rapporto 10:1 con una percentuale di vincite del 5 % perde denaro con regolarità. Il rapporto fissa soltanto l'asticella; è la percentuale di vincite a decidere se la strategia la supera, e le due si muovono in direzioni opposte man mano che l'obiettivo si allontana.

Dare per scontato che entrambe le metà della frazione stiano ferme

Un rapporto dichiarato ha bisogno di uno stop fisso e di un obiettivo fisso, e sulle 24 registrazioni del nostro studio sulla forma delle uscite solo 7 superano quell'asticella su entrambi i lati insieme. La registrazione mediana tiene l'83,78 % delle proprie uscite in perdita entro il 2 % della distanza perdente mediana di quello strumento, ma solo il 26,30 % delle uscite in guadagno. Per la maggior parte delle registrazioni il denominatore si comporta come una costante e il numeratore come una distribuzione.

Allargare l'obiettivo dopo l'ingresso

Spingere più lontano un take-profit migliora il rapporto sulla carta senza migliorare l'operazione. Solo il rapporto in vigore nel momento dell'ingresso descrive una decisione che qualcuno ha davvero preso.

Dimenticare che un obiettivo fisso tronca la coda

Tronca ciascuna di quelle stesse 24 registrazioni sulla propria vincita mediana e alla mediana sopravvive il 62,83 % del profitto lordo — quindi il 37 % mancante viveva interamente nelle vincite più grandi di quella centrale. Un ordinato obiettivo 2:1 compra un rapporto prevedibile restituendo quel 37 %, il che è uno scambio equo solo quando sai di farlo.

Ignorare spread e commissioni

I costi si sottraggono al guadagno e si sommano alla perdita, quindi colpiscono entrambi i lati della frazione. Su impostazioni di scalping a breve distanza possono trasformare un rapporto 1.5:1 in qualcosa di vicino a 1:1.

Confrontare rapporti su tempi di detenzione diversi

Un 2:1 raccolto in pochi minuti e un 2:1 raccolto in una settimana non sono equivalenti. L'operazione più lunga immobilizza margine, porta swap e assume il rischio di gap notturno che il rapporto non descrive mai.

In dettaglio

MetaTrader 5 non stampa mai una riga di rischio/rendimento, ed è per questo che così poche schede EA ne citano uno. Lo Strategy Tester ti dà invece gli ingredienti: il fattore di profitto e la percentuale di operazioni profittevoli. Moltiplica il fattore di profitto per (1 − percentuale di vincite) e dividi per la percentuale di vincite, e hai il rendimento rispetto al rischio realizzato di quella esecuzione — la vincita media misurata contro la perdita media, espressa nelle unità che il report usa già.

Applicalo a due EA profittevoli delle nostre registrazioni di backtest e la distanza è sorprendente:

SchedaPercentuale di vinciteFattore di profittoRischio/rendimento realizzato
Nautical (EUR/JPY)30,6 %1,21≈ 2,74
Gyre (AUD/CAD)82,52 %1,60≈ 0,34

Entrambe le registrazioni hanno prodotto denaro. I loro rapporti realizzati distano circa otto volte l’uno dall’altro, la dimostrazione più limpida a disposizione che il rapporto da solo non classifica nulla. Nautical vince meno di un terzo delle volte e ha bisogno di una vincita media grande per sopravvivere; Gyre vince quattro volte su cinque e può permettersi una perdita media più grande della propria vincita media. Leggi una delle due cifre senza la sua compagna e arriveresti alla conclusione sbagliata su entrambe.

Domande frequenti

Qual è un buon rapporto rischio/rendimento per un EA MT5?
Nessun valore singolo conta come buono, perché il rapporto è solo metà dell'affermazione. Ciò che conta è il margine fra la percentuale di vincite misurata della strategia e la percentuale di pareggio implicata dal suo rapporto — 1 ÷ (1 + rapporto). Un sistema 1.5:1 che vince il 55 % delle proprie operazioni sta meglio di un sistema 3:1 che ne vince il 24 %. Il nostro stesso catalogo lo dimostra: due schede profittevoli si collocano attorno a 2,74 e 0,34 sulla misura realizzata, otto volte di distanza senza alcun verdetto attaccato.
Quale percentuale di vincite serve a 2:1?
Il 33,3 % prima dei costi. Spread, commissioni e slippage spingono tutti la soglia verso l'alto, quindi metti a bilancio qualche punto in più della cifra aritmetica, e ancora di più sulle distanze di stop corte dove i costi pesano molto rispetto al rischio.
Dove mostra MetaTrader 5 il rapporto rischio/rendimento?
In nessun punto diretto. Né il riepilogo dello Strategy Tester né la scheda History del Toolbox portano una riga di rischio/rendimento. Ci arrivi per due strade. Dividi l'operazione vincente media per quella perdente media nel blocco dei risultati, oppure prendi il fattore di profitto e la percentuale di vincite che lo stesso report stampa e calcola fattore di profitto × (1 − percentuale di vincite) ÷ percentuale di vincite. Entrambe descrivono ciò che l'EA ha ottenuto; nessuna descrive ciò che i suoi input chiedevano, e lo scarto fra le due è la parte interessante.
Un EA può essere profittevole con una percentuale di vincite bassa?
Sì, e molti EA trend following lo sono. Vincere meno di un terzo delle operazioni convive benissimo con una curva del capitale in salita quando la vincita media vale parecchie volte la perdita media. Il prezzo da pagare sono le lunghe serie perdenti — un problema psicologico non meno che finanziario, e la ragione per cui accanto a un rapporto serve una cifra di peggior serie perdente.
Come trovo il vero rischio/rendimento di un EA che non ho scritto io?
Leggilo dai risultati anziché dagli input: operazione vincente media divisa per operazione perdente media nel report del tester o nel registro delle operazioni. Se quella cifra sta ben sotto il rapporto implicato dalle impostazioni, qualcosa chiude le operazioni prima che raggiungano l'obiettivo. Controlla anche la distanza minima di stop del broker, perché un EA che allarga fino al limite del server uno stop rifiutato opera con un rapporto diverso da quello della sua pagina di impostazioni.
Un rapporto rischio/rendimento più alto riduce il rischio?
No, lo ridistribuisce. Spingere l'obiettivo più lontano abbassa la percentuale di pareggio, e allunga le serie perdenti che devi attraversare per incassare quella soglia più bassa. Il denaro in gioco per operazione non si muove affatto, perché a stabilirlo sono la distanza dello stop e la dimensione del lotto. Solo il dimensionamento della posizione cambia quanto costa una serie perdente; il rapporto cambia soltanto quanto spesso ne arriva una.

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