หรือ: ซอร์ติโน
มาตรวัดผลตอบแทนปรับด้วยความเสี่ยงที่สร้างแบบเดียวกับอัตราส่วนชาร์ป แต่หารด้วยส่วนเบี่ยงเบนด้านลบเท่านั้น กลยุทธ์จึงไม่ถูกหักคะแนนเพราะความผันผวนของช่วงที่กำไร
แนวคิดเดียวกับอัตราส่วนชาร์ป แต่จะนับเฉพาะแรงกระแทกที่สวนทางกับคุณ เดือนที่กำไรมาก ๆ เลิกถูกมองว่าเป็นข้อเสีย กลยุทธ์ที่มีกำไรก้อนใหญ่แต่นาน ๆ ครั้งจึงไม่ถูกหักคะแนนเพราะเรื่องนี้อีกต่อไป
อัตราส่วนชาร์ปวัดว่าผลตอบแทนกระจายตัวมากแค่ไหนทั้งสองทาง แปลว่าเดือนที่ดีผิดปกติกดคะแนนลงเท่า ๆ กับเดือนที่แย่ผิดปกติ ซอร์ติโนตัดความไม่สมมาตรนั้นออก และด้วยการทำเช่นนั้น มันเปลี่ยนระยะห่างระหว่างสองอัตราส่วนให้กลายเป็นคำอธิบายรูปทรงของกลยุทธ์ที่อ่านออกได้
อัตราส่วนซอร์ติโน = (ผลตอบแทนเฉลี่ย − ผลตอบแทนเป้าหมาย) ÷ ส่วนเบี่ยงเบนด้านลบ ส่วนเบี่ยงเบนด้านลบคือรากที่สองของค่าเฉลี่ยกำลังสองของผลตอบแทนที่ต่ำกว่าเป้าหมาย และตัวหารภายในค่าเฉลี่ยนั้นไม่ได้เป็นมาตรฐานเดียวกัน การหารด้วยจำนวนงวดทั้งหมดกับการหารด้วยจำนวนงวดที่ขาดทุนให้ตัวเลขต่างกันจากข้อมูลชุดเดียวกัน ค่าซอร์ติโนสองค่าเทียบกันได้ก็ต่อเมื่อเครื่องมือเดียวกัน เป้าหมายเดียวกัน และความถี่ในการสุ่มตัวอย่างเดียวกันเป็นผู้สร้างทั้งคู่
ตัวเลขเดียวอธิบายกลยุทธ์ไม่ได้ ค่าต่อไปนี้เปลี่ยนวิธีอ่านตัวเลขนี้
EA สองตัวทำผลตอบแทนเฉลี่ยรายเดือนเท่ากันและความผันผวนรวมเท่ากัน แต่ความผันผวนนั้นมาจากคนละทิศ ชาร์ปแยกทั้งสองไม่ออก ส่วนซอร์ติโนแยกออก
อัตราส่วนชาร์ปที่คำนวณบนส่วนเบี่ยงเบนทั้งหมดจะจัดสองตัวนี้ให้ใกล้กันกว่านี้มาก เพราะมันนับเดือนดี ๆ ของ EA A เป็นความเสี่ยง
การคำนวณ 2.0 ÷ 1.0 = 2.00 · 2.0 ÷ 2.5 = 0.80
ผลลัพธ์ ซอร์ติโน 2.00 เทียบกับ 0.80 — ค่าเฉลี่ยเหมือนกัน แต่โปรไฟล์ความเสี่ยงตรงข้าม
อ่านซอร์ติโนคู่กับชาร์ป ไม่ใช่แทนชาร์ป คู่นี้บรรจุข้อมูลที่ตัวเลขตัวใดตัวหนึ่งเก็บไว้ลำพังไม่ได้ และซอร์ติโนที่ยกมาเดี่ยว ๆ ตรวจสอบไม่ได้
| ช่วงค่า | ความหมาย |
|---|---|
| ซอร์ติโนสูงกว่าชาร์ปมาก | ความเบ้เป็นบวก — การเคลื่อนไหวก้อนใหญ่ส่วนมากเป็นกำไร พบบ่อยใน EA ที่ตามเทรนด์ และโดยทั่วไปคือรูปทรงที่ผู้เทรดต้องการ |
| ซอร์ติโนใกล้เคียงชาร์ป | ผลตอบแทนค่อนข้างสมมาตร ไม่ใช่คำเตือนและไม่ใช่คำชม เป็นลักษณะปกติของกลยุทธ์ที่จุดตัดขาดทุนและเป้าหมายคงที่ |
| ซอร์ติโนต่ำกว่าชาร์ป | ผิดปกติในเชิงเลขคณิตและควรตรวจสอบ — ชี้ไปที่ผลตอบแทนเป้าหมายที่ตั้งไว้เหนือศูนย์ หรือการคำนวณที่ไม่ได้ทำอย่างที่ชื่อบอก |
| ยกมาโดยไม่ระบุเป้าหมายและความถี่ในการสุ่มตัวอย่าง | ตรวจสอบไม่ได้ ทั้งสองทางเลือกขยับตัวเลขอย่างมีนัย และไม่มีทางเลือกใดถูกกำหนดโดยอัตโนมัติจากคำว่า “ซอร์ติโน” |
หน้า EA ของ AIStrategyMiner ระบุว่าตัวเลขที่เผยแพร่แต่ละตัวมาจากการรันเทสเตอร์ครั้งไหนและบนช่วงเวลาใด ตัวเลขสองตัวบนเว็บนี้จึงอ่านเทียบกันเองได้แทนที่จะเทียบกับตัวเลขจากที่อื่น
ตัวหารภายในส่วนเบี่ยงเบนด้านลบและผลตอบแทนเป้าหมายค่าตั้งต้นล้วนเป็นการตัดสินใจเชิงการนำไปใช้ และทั้งคู่แทบไม่เคยถูกระบุในสื่อขาย EA เครื่องมือสองตัวอาจรายงานค่าที่ต่างกันครึ่งหนึ่งจากรายการเทรดชุดเดียวกันโดยที่ไม่มีตัวไหนผิด
ส่วนเบี่ยงเบนด้านลบคือค่าเฉลี่ยของช่วงที่ขาดทุน ขาดทุนเล็ก ๆ จำนวนมากบวกกับหายนะครั้งเดียวจึงเฉลี่ยออกมาเป็นตัวเลขที่ดูสบายได้ การลดลงครั้งเดียวที่แย่ที่สุดเป็นการวัดคนละตัวและต้องอ่านแยก
แก้ไม่ได้ ทั้งสองอัตราส่วนอ่านอนุกรมผลตอบแทนที่รับรู้แล้ว ขณะที่ EA กริดหรือมาร์ติงเกลเปิดไม้ที่ขาดทุนค้างไว้ ความเสี่ยงนั้นมีจริง ยังไม่รับรู้ และมองไม่เห็นด้วยมาตรวัดใด ๆ ที่คำนวณจากออเดอร์ที่ปิดแล้ว
ส่วนเบี่ยงเบนด้านลบประมาณจากช่วงที่ขาดทุนเท่านั้น กลุ่มตัวอย่างผลตอบแทนไม่กี่สิบค่าจึงอาจมีช่วงแบบนั้นอยู่ไม่กี่ช่วง ยิ่งช่วงเวลาสั้น ตัวเลขก็ยิ่งอธิบายว่าขาดทุนก้อนไหนบังเอิญตกอยู่ข้างใน
| จาก EA 14 ตัวที่เผยแพร่ที่นี่ | ค่า |
|---|---|
| รายการที่เผยแพร่ตัวเลขซอร์ติโนหรือชาร์ป | 0 |
| บันทึกที่อยู่ในแถบ 1.5–3.0 ด้วยตัวหารทุกงวด | 7 |
| บันทึกชุดเดิม ด้วยตัวหารเฉพาะงวดที่ขาดทุน | 4 |
| บันทึกที่เปลี่ยนแถบเพียงเพราะเปลี่ยนตัวหาร | 11 |
| บันทึกที่ซอร์ติโนเหนือกว่าชาร์ป ด้วยตัวหารทุกงวด | 14 |
| การเปรียบเทียบเดิม ด้วยตัวหารเฉพาะงวดที่ขาดทุน | 11 |
| ความสอดคล้องของอันดับระหว่างซอร์ติโนกับชาร์ป | 0.96 |
เรานำไฟล์ออเดอร์ที่ปิดแล้วของแต่ละรายการมารันผ่านข้อตกลงเดียว คือผลตอบแทนรายเดือนจากเส้นทุน โดยนับเดือนที่ไม่มีการเทรดเป็นศูนย์ เป้าหมายเป็นศูนย์ และแปลงเป็นรายปีด้วยรากที่สองของสิบสอง ไม่มีรายการใดระบุค่านี้ไว้ ตัวเลขเหล่านี้จึงเป็นของเรา ไม่ใช่ของเทสเตอร์
แถวสองถึงสี่แบกปัญหาไว้ หารส่วนที่ขาดยกกำลังสองด้วยทุกเดือนแล้ว Cairn ได้ 6.04 หารด้วยเฉพาะเดือนที่ขาดทุนแล้วบันทึกเดียวกันได้ 2.86 ข้อตกลงที่สองกินตัวเลขไประหว่าง 34 % ถึง 53 % และมันผลักสิบเอ็ดจากสิบสี่ข้ามเส้นที่หน้านี้เองขีดไว้
แถวห้าและหกแก้คำถามที่พบบ่อยด้านล่าง ด้วยตัวหารแรก ซอร์ติโนเหนือกว่าชาร์ปทั้งสิบสี่ส่วนด้วยตัวหารที่สอง Beacon, Peregrine และ Windrose ต่างตกลงไปต่ำกว่าชาร์ปของตัวเอง — กรณีที่ตารางด้านบนโยนให้ผลตอบแทนเป้าหมายที่ตั้งเหนือศูนย์หรือการคำนวณที่ติดป้ายผิด ทั้งที่ไม่ใช่ทั้งสองอย่าง ระเบียบวิธีของเราบันทึกการรันที่อยู่เบื้องหลังไฟล์ออเดอร์แต่ละไฟล์ไว้
แถวเจ็ดทำให้คำโฆษณาแฟบลง เจ็ดจากสิบสี่สลับที่กันระหว่างสองอัตราส่วน และไม่มีตัวใดขยับเกินสามอันดับ ความไม่ลงรอยที่หน้านี้ตามหาจึงปรากฏขึ้นจริงแต่ยังเล็กเกินกว่าจะใช้ตัดสินใจ ในทางกลับกัน ทั้งคู่ไม่ลงรอยกับค่าตัวประกอบกำไรที่รายการเผยแพร่จริง และทั้งคู่เรียกชื่อบันทึกคนละชุดขึ้นเป็นอันดับหนึ่ง