también: cierre por margen, stop-out, llamada de margen
Un aviso del bróker emitido cuando el nivel de margen de una cuenta cae a un porcentaje declarado, seguido del cierre automático de posiciones a un porcentaje inferior llamado stop-out.
El bróker vigila cuánto equity queda frente al margen que exigen sus posiciones abiertas. Cuando ese ratio cae lo bastante, avisa; y si sigue cayendo, cierra posiciones por usted — en el peor momento posible, porque eso es precisamente lo que lo provocó.
El margin call es el punto en el que el bróker, y no la estrategia, decide qué operaciones se cierran. Todas las reglas de salida del EA dejan de aplicarse, y la pérdida asumida es la que el mercado esté ofreciendo en ese momento.
Una cuenta de 5.000 $ cuyo EA atraviesa a tamaño completo un drawdown igual a su máximo histórico. El nivel de margen decide si el drawdown se sobrevive o se realiza.
Nada cambió en el EA entre estas dos filas. El porcentaje de drawdown era idéntico; solo difería el margen que quedaba debajo.
Cálculo 4.000 ÷ 1.000 = 400% · 4.000 ÷ 5.000 = 80%
Resultado La misma estrategia y el mismo mercado, decididos enteramente por el tamaño
El nivel de margen es el número a vigilar, no el saldo. Léalo contra el porcentaje de stop-out del bróker antes del drawdown, no durante.
| Rango | Qué significa |
|---|---|
| Nivel de margen por encima de 500% | Un drawdown de varias veces el máximo histórico deja la cuenta intacta. |
| 300–500% | Adecuado para una estrategia de una posición con un historial de drawdown conocido. |
| 150–300% | Un drawdown modestamente peor que el récord alcanza el stop-out. Reduzca el tamaño. |
| Bajo 150% | Un movimiento ordinario del mercado puede cerrar la cuenta. Ahora las posiciones las gestiona el bróker. |
Cada EA listado aquí publica su drawdown máximo del mismo run auditado, así que la aritmética de margen puede hacerse contra una cifra declarada antes de comprometer dinero.
El margin call es un aviso y normalmente bloquea nuevas posiciones; el stop-out es el cierre automático. Para un EA sin supervisión solo importa el porcentaje de stop-out: nadie está presente para actuar sobre el aviso y el EA no puede impedir el cierre.
El máximo registrado es el valle más profundo de la muestra, y la siguiente muestra contendrá uno más profundo tarde o temprano. Dimensionar para que el máximo histórico caiga justo en el stop-out garantiza que la cuenta termina en la primera excursión ordinaria más allá del récord.
Protegen de que el precio atraviese un nivel. El stop-out lo dispara el nivel de margen, y en un gap la cuenta puede atravesar el stop-loss y el stop-out antes de que ninguna orden se ejecute. Solo el tamaño de posición y el margen libre protegen de eso.
Los brókers reducen rutinariamente el apalancamiento antes de fines de semana y grandes publicaciones. El margen usado sube, el nivel de margen baja, y una cuenta que parecía segura el viernes por la tarde puede estar cerca de su stop-out en la reapertura del domingo sin que el mercado se haya movido.
| En los 14 EAs publicados aquí | Cifra |
|---|---|
| Registros con margin call o stop-out | 0 |
| Saldo inicial de cada run | 10.000 $ |
| Tamaño de lote en cada pata | 0,10, fijo |
| Drawdown de equity más profundo de un registro | 3.238,83 $ (25,62%) |
| Drawdown de equity mediano entre los catorce | 950,50 $ |
| Punto más bajo que alcanzó el equity | 6.761 $ de los 10.000 $ |
El peor valle pertenece a Cairn, el registro de cartera: 3.238,83 $ de drawdown abierto contra el depósito de 10.000 $. Incluso ahí, el equity nunca bajó de 6.761 $ — y una sola posición de 0,10 lotes al apalancamiento concedido de 1:100 bloquea apenas un centenar de dólares de margen, lo que sitúa el nivel de margen en miles por ciento para cada registro de posición única del catálogo durante todo el test.
El caso de estrés es Cairn con sus dos docenas de patas abiertas a la vez: unos 2.500 $ de margen usado a los cambios actuales. Divida el equity del peor valle entre esa cifra y el nivel de margen sigue cerca del 270% — cinco veces por encima de un stop-out del 50%, trece veces por encima de uno del 20%. Esa es la lectura honesta de la tabla: estos registros nunca se acercaron a la mecánica de margen, así que no dicen nada de cómo se comportan las estrategias cuando un bróker empieza a cerrar patas. Un registro sin margin call no es un registro que aprobó el examen; es un registro que nunca se presentó a él.
Para lo que sí sirven las cifras de drawdown es para el cálculo inverso. Tome el peor
valle de equity de Cairn, sume el suelo de equity que un stop-out del 50% exige sobre
2.500 $ de margen usado, y la cuenta mínima que sobrevive al historial registrado ronda
los 4.500 $ — menos de la mitad del depósito con el que el test corrió realmente.
Financie la misma estrategia con 3.000 $ porque «el backtest nunca tuvo un margin call»
y el propio historial registrado habría acabado con la cuenta. El número publicado que
importa es equity_drawdown_abs, no la ausencia de eventos de margen.
